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某公司打算增加一条生产线,需要设备投资loo万元,在年初投入,无需建设期,税法规定该类设备的折旧年限为5年,直线折旧,残值率5%。市场预测显示该公司生产的产品销售可维持四年,四年后的销售前景难以预测。预计第4年末设备的变现价值为10万元,生产部门预计需要增
某公司打算增加一条生产线,需要设备投资loo万元,在年初投入,无需建设期,税法规定该类设备的折旧年限为5年,直线折旧,残值率5%。市场预测显示该公司生产的产品销售可维持四年,四年后的销售前景难以预测。预计第4年末设备的变现价值为10万元,生产部门预计需要增
admin
2015-07-30
75
问题
某公司打算增加一条生产线,需要设备投资loo万元,在年初投入,无需建设期,税法规定该类设备的折旧年限为5年,直线折旧,残值率5%。市场预测显示该公司生产的产品销售可维持四年,四年后的销售前景难以预测。预计第4年末设备的变现价值为10万元,生产部门预计需要增加的营运资本为20万元,在年初投入,在项目结束时收回。预计该生产线投产后,年增销售量6万件,单价为40元,单位变动成本为30元,不包括折旧在内的年固定成本为25万元,所得税率为25%,投资者要求的收益率为10%。要求:
(1)计算会计盈亏平衡点的销售量。
(2)从项目投资角度计算投资有效期内各年净现金流量。
(3)如果该投资中有40万元来自银行贷款,期限为4年,年利率10%,每年末付利息,本金分4年等额偿还。要求从权益现金流角度计算投资有效期内各年净现金流量。
选项
答案
(1)Q(40一30)=250000=0 ∴Q=25000 (2)折旧=[*]=19万 CF
0
=一100—20=一120 CF
1
~CF
3
=[6×(40—30)—25—19](1—25%)+19=31 第4年末,账面价值=100一19×4=24 CF
4
=31+20+10+(24—10)×25%=64.5 (3)[*]=10 CF
1
=31—40×10%一10=17 CF
2
=31—30×10%一10=18 CF
3
=31—20×10%一10=19 CF
4
=64.5—10×10%一10=53.5
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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