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某公司过去五年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元;各年年末现金余额分别为:110万元、130万元、140万元、165万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下,存货、应收账款、流动负债
某公司过去五年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元;各年年末现金余额分别为:110万元、130万元、140万元、165万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下,存货、应收账款、流动负债
admin
2012-03-23
70
问题
某公司过去五年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元;各年年末现金余额分别为:110万元、130万元、140万元、165万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示:
已知该公司拥有普通股1000万股。公司预计今年销售收入将在去年基础上增长40%,销售净利率为10%,每股股利为0.2元。
[要求]
假设外部筹资额中有60%通过发行债券获得(债券面值1000元,期限为5年,发行价格为1100元,手续费率为2%,票面利率为8%,每年付息一次,到期一次还本,所得税率为25%,其余的通过发行股票获得(资本市场有效,股票的贝塔系数为1.5,市场平均报酬率为10%,一年期国债利率为5%),不考虑时间价值,计算外部筹资的平均资本成本。
选项
答案
债券资本成本=1000×8%×(1-25%)/[(1100×(1-2%)]×100%=5.57% 股票资本成本=5%+1.5×(10%-5%)=12.5% 外部筹资的平均资本成本=5.57%×60%+12.5%×40%=8.34%
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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