首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
永昌公司有关资料如下: (1) 全年销售收入6000万元,变动成本率60%,含折旧摊销在内的固定成本为1500万元,所得税率为25%。 (2) 公司所有者权益为2000万元,全部为普通股股本,普通股200万股,市价10元;负债率40%,全部为长
永昌公司有关资料如下: (1) 全年销售收入6000万元,变动成本率60%,含折旧摊销在内的固定成本为1500万元,所得税率为25%。 (2) 公司所有者权益为2000万元,全部为普通股股本,普通股200万股,市价10元;负债率40%,全部为长
admin
2013-04-10
89
问题
永昌公司有关资料如下:
(1) 全年销售收入6000万元,变动成本率60%,含折旧摊销在内的固定成本为1500万元,所得税率为25%。
(2) 公司所有者权益为2000万元,全部为普通股股本,普通股200万股,市价10元;负债率40%,全部为长期债务,利率为8%,各种筹资费用忽略不计。
(3) 根据分析,该公司股票β系数为1.6,短期国债收益为4.6%,市场风险溢价率9%。
(4) 公司执行固定股利支付率政策,股利支付率为40%,未来2年公司快速成长,增长率为15%,未来3~5年增长率为10%,以后各年进入稳定不变阶段。
(5) 下一年度公司拟投产新产品,预计增加资金500万元,可采用以10%的年利率发行债券或以每股10元价格增发股票方式追加资金,预计新产品投产后增加息税前利润66万元。
要求;
(1) 计算该年该公司息税前利润;
(2) 计算该年净利润和每股收益、每股股利:
(3) 用资本资产定价模式计算股票投资人期望的收益率、加权平均资金成本;
(4) 计算股票的内在价值(三阶段模型);
(5) 计算每股收益无差别点下的息税前利润;
(6) 公司应采用哪种方式筹资?
(7) 在无差别点条件下,该公司的财务杠杆系数是多少?
选项
答案
息税前利润=6000×(1-60%)-1500=900(万元) (2) 净利润=900×(1-25%)=675(万元) 每股收益=675/200=3.38(元) 每股股利=3.38×40%=1.35(元) (3) 权益资金成本=4.6%+1.6×9%=19% 加权平均资金成本=19%×60%+8%×(1-25%)×40%=13.8% (4) 计算股票的内在价值 [*] 股票的内在价值=1.36+1.37+1.32+1.28+1.24+2.38/14%×0.5194=15.40(元) (5) 计算每股收益无差别点下的息税前利润(设负债为1,股票为2) [*] 则,无差别点下的EBIT0=(N2×I1-N1×I2)/(N2-N1) =(250×114-200×64)/(250-200)=314(万元) (6) 因为,增加新产品后,预计息税前利润=900+66=966>314(万元) 所以,选择债券追加资金。 (7) 财务杠杆系数=966/(966-114)=1.13。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/1PU0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
北方股份有限公司(下称北方公司)为增值税一般纳税人,增值税税率为17%(凡资料中涉及的其他企业,需交纳增值税的,皆为17%的税率),所得税采用债务法核算,适用的所得税税率为25%。2012年北方公司发生如下经济业务:(1)1月1日,北方公司应收南方公司货
甲公司适用的所得税税率为25%,采用资产负债表债务法核算所得税。2020年,甲公司实现利润总额1000万元。并发生以下交易或事项。(1)1月1日,甲公司以银行存款200万元自公开市场购入一项股权投资,甲公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
甲公司适用的所得税税率为25%,按净利润的10%提取盈余公积。2019年的财务报告于2020年4月30日对外报出,所得税汇算清缴日为2020年5月1日。注册会计师在审计甲公司年报时,发现如下事项:(1)2020年2月28日,甲公司办公楼因紧急施工引发火灾
甲公司适用的所得税税率为25%,按净利润的10%提取盈余公积。2019年的财务报告于2020年4月30日对外报出,所得税汇算清缴日为2020年5月1日。注册会计师在审计甲公司年报时,发现如下事项:(1)2020年2月28日,甲公司办公楼因紧急施工引发火灾
甲公司于2×19年1月10日购入某上市公司股票200万股,分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,每股购买价格为15元,另外支付手续费40万元。4月20日,收到该上市公司按每股2元发放的现金股利。12月31日该股票的市价为每股19元。不考虑其他
甲公司在2018年至2020年发生了如下交易或事项:(1)甲公司经批准于2018年1月1日发行5年期的一般公司债券,面值为5000万元,发行价格为4416.41万元,款项已收存银行,债券票面年利率为6%。当年利息于次年1月3日支付。实际利率为9%。(2
交易性金融资产处置时,应将持有期间累计确认的公允价值变动损益转入投资收益。()
为了资产减值测试的目的,计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税后利率。()
政府单位对于发生的所有现金业务都应当在进行财务会计处理的同时进行预算会计处理。()
企业净营运资金余额越高,说明企业经营状况越好,支付能力越强。()
随机试题
脑复苏中初期复苏的处理是()
有关儿童期,以下描述哪项是错误的
患儿,6岁,尿频、尿急、尿痛3天,门诊以急性泌尿道感染收入院,目前,护士考虑患儿主要的护理问题是
某企业盈余公积年初余额为50万元,本年利润总额为600万元.所得税费用为150万元.按当年净利润的10%提取法定盈余公积,按当年净利润的5%提取任意盈余公积。该企业盈余公积年末余额为()万元。
《会计法》规定,()必须设置总会计师。
请观察下面这幅漫画,谈谈你的看法。
目前各种形式的大量的文艺作品,没内涵、缺生活,缺少社会意识,缺失人文关怀、时代精神,这几乎成了一种通病。过度娱乐化、远离心灵的文艺创作占据了主流文艺,文艺中泛娱乐化倾向严重,高雅文化已不再被向往和尊重。一些文艺创作人士,希望把人民币以正当稿费的形式尽快装进
瘦报(山东大学,2010)
PASSAGEONE
A、JapanesestudentsstudymuchharderthanColumbianstudents.B、ColumbianstudentsscorehigherthanJapanesestudentsinmaths
最新回复
(
0
)