甲公司是一家制造业企业,信用级别为A级,目前没有上市债券,为投资新产品项目,公司拟通过发行面值1000元的5年期债券进行筹资,公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本,并以此确定该债券的票面利率。2012年1月1日,公司收集了当时上市交易的3种A

admin2022-05-20  25

问题 甲公司是一家制造业企业,信用级别为A级,目前没有上市债券,为投资新产品项目,公司拟通过发行面值1000元的5年期债券进行筹资,公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本,并以此确定该债券的票面利率。2012年1月1日,公司收集了当时上市交易的3种A级公司债券及与这些上市债券到期日接近的政府债券的相关信息。
   
    2012年7月1日,甲公司发行该债券,该债券每年6月30日付息一次,2017年6月30日到期,发行当天,等风险投资市场报酬率为10%。
    要求:
计算2012年1月1日A级公司债券的平均信用风险补偿率,并确定甲公司拟发行债券的票面利率。

选项

答案平均信用风险补偿率=[(7.5%-4.5%)+(7.9%-5%)+(8.3%-5.2%)]/3=3% 2017年1月10日到期的政府债券与甲公司债券到期日相近,因此无风险报酬率=5%,税前债务资本成本=5%+3%=8%。公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本,并以此确定该债券的票面利率,则票面利率为8%。

解析
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