最近A股市场的剧烈下降，有人认为是股指卖空期权惹的祸，政府也对期货做出了政策打击，试分析A股市场暴跌的原因。你认为股指卖空期权必然引起暴跌吗?为什么?如何建立比较安全健康的A股市场?

admin2016-08-29 49

问题最近A股市场的剧烈下降，有人认为是股指卖空期权惹的祸，政府也对期货做出了政策打击，试分析A股市场暴跌的原因。你认为股指卖空期权必然引起暴跌吗?为什么?如何建立比较安全健康的A股市场?

选项

答案A股市场暴跌与股指卖空期权并没有必然的因果关系。 (1)原因 ①周五美股大跌。周五美股三大指均下跌超过2％，道指大跌近400点，三大股指和美债均创6月24日英国公投以来最大单日跌幅。 ②上市公司重要股东减持不断。数据显示，已有84家上市公司遭到重要股东减持，减持次数共计135笔，减持套现金额为71．93亿元。 ③分级基金30万门槛。深沪交易所出台分级基金业务管理指引(征求意见稿)，核心条款就是未来分级基金交易等相关权限，需要最近20个交易日名下日均30万元证券类资产的门槛。市场对分级基金未来一片悲观，流动性进一步枯竭，未来一定会有数十只基金被迫清盘。 ④证监会推出“IPO绿色通道”。市场担忧，新股发行是否会加速，周五盘后，证监会核准14家IPO，目前每月IPO已经回到20家以上，节奏明显加快。 ⑤监管趋严。重组办法出台进一步拟制题材炒作，同时证监会主席强调从严监管。分析人士表示，监管的持续趋严或将打消多头的积极性。 (2)启示首先，从市场发展来看，市场化的金融资源供求机制要改革，就要从两方面进行。其一是供求形成市场价格。现在所有的由政府来决定的价格都要进行改革，如现在正在推进的利率市场化改革和汇率市场化改革。其二是要更多地引进市场主体，引进市场竞争。目前各个市场是分割的，不能形成有效的一体化市场，没有达到提高效率的作用。因此在这方面要推进，要打破隔阂，让资源配置更加有效。其次，制度建设方面要推进，如对风险的防控要强化。市场化竞争加剧，价格成为竞争工具，就会出现优胜劣汰的情况。如果是普通的企业被淘汰，可能对整个行业来讲影响不是很大，但是如果是金融市场上出现企业被掏汰，可能会引起金融市场的连锁反应，对市场造成很大影响。

解析

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