资本市场线和证券市场线的比较。将SML方程中的贝塔系数用βi=来代替，并将其结果与CML方程进行比较，你发现有哪些异同?从中可以得出什么结论?

admin2018-08-29 40

问题资本市场线和证券市场线的比较。
将SML方程中的贝塔系数用β_i=

来代替，并将其结果与CML方程进行比较，你发现有哪些异同?从中可以得出什么结论?

选项

答案将SML方程中的贝塔系数替换之后方程变为： E(r_i)=r_f＋[*] 对比CML发现，相同点为： ①两者截距相同，均为无风险利率r_f； ②方程后半部分构造相似。不同之处为：风险溢价部分，SML方程的系数与CML方程的系数不同。结论：SML方程实质上是CML方程的变形，在CML方程的基础上乘以股票与市场的相关系数，当相关系数为1时，两者没有本质区别；而CML线上的组合与市场组合的相关系数都为1时，说明此线上的组合都不存在非系统性风险。

解析

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