假设市场的无风险利率是1%,股票市场未来有牛市、正常、熊市三种状态,对应的发生概率为0.2、0.6、0.2;作为市场组合的股票指数现在是在5100点,当未来股票市场处于牛市时将会达到6000点,正常时将会达到5600点,熊市时将会达到4300点;股票x在牛

admin2016-07-13  51

问题 假设市场的无风险利率是1%,股票市场未来有牛市、正常、熊市三种状态,对应的发生概率为0.2、0.6、0.2;作为市场组合的股票指数现在是在5100点,当未来股票市场处于牛市时将会达到6000点,正常时将会达到5600点,熊市时将会达到4300点;股票x在牛市时的预期收益率为20%,在正常时预期收益率14%,在熊市时预期收益率为一12%。根据这些信息,市场组合的预期收益率是(    )。

选项 A、4.92%
B、6.27%
C、7.52%
D、10.4%

答案B

解析 牛市、正常和熊市的市场预期收益率分别为17.65%(6000/5 100一1)、9.8%(5600/5100一1)和一15.69%(4300/5 100一1),而三种市场状况发生的概率分别为0.2、0.6和0.2,因此,市场组合预期收益率=17.65%×0.2+9.8%×0.6+(一15.69%)×0.2=6.27%。
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