首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家医药有限公司,其经营药品种类齐全,经营网络遍及全国,服务优良,具有广泛的商业认可度,业绩一直位居全国同行业前列。2010年,甲公司响应国家医药行业产业集中度提升的号召,在相关政策的推动下,计划并购乙中成药生产公司。乙公司为A股上市公司,其主要经
甲公司是一家医药有限公司,其经营药品种类齐全,经营网络遍及全国,服务优良,具有广泛的商业认可度,业绩一直位居全国同行业前列。2010年,甲公司响应国家医药行业产业集中度提升的号召,在相关政策的推动下,计划并购乙中成药生产公司。乙公司为A股上市公司,其主要经
admin
2016-12-09
32
问题
甲公司是一家医药有限公司,其经营药品种类齐全,经营网络遍及全国,服务优良,具有广泛的商业认可度,业绩一直位居全国同行业前列。2010年,甲公司响应国家医药行业产业集中度提升的号召,在相关政策的推动下,计划并购乙中成药生产公司。乙公司为A股上市公司,其主要经营各种不同规格的中成药,拥有强大的处方药品库,为全国多地提供药品配送服务,满足不同地域的客户需求。经双方协商,决定聘请丙资产评估机构对乙公司进行价值评估。丙资产评估机构经调查研究,决定采用收益法对乙公司价值进行评估,并以此作为交易的基础,该决定得到并购双方的认可。乙公司价值评估相关资料如下:
(1)资产评估机构确定的公司估值基准日为2011年12月31日,该基准日乙公司资产负债率为40%。
(2)资产评估机构将预测期定为5年,乙公司预测期各年自由现金流量如表所示:
预测期末终值预计为12650万元。
(3)乙公司税前债务资本成本为8%,所得税税率为25%。
(4)假定股票市场报酬率为11%,无风险报酬率为6%,同行业5家上市公司剔除财务杠杆的β系数平均值为1.2。
最终,确定甲公司应支付并购对价为0.95亿元,甲公司预计采用配股和银行贷款的方式筹集资金。甲公司确定2012年2月25日为配股除权登记日,以公司2011年12月31日总股本4亿股为基数,拟每5股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值(12元/股)的80%。支付对价剩余资金缺口通过银行贷款方式取得。
假定所有股东均参与配股,且不考虑其他因素。
要求:
指出甲公司并购乙公司计划采用的并购融资渠道和方式的种类.并说明并购融资方式的分类。
选项
答案
甲公司并购乙公司计划采用的并购融资渠道:配股为外部融资渠道中的直接融资; 银行贷款为外部融资渠道中的间接融资。 甲公司并购乙公司计划采用的并购融资方式为权益融资中的发行新股并购和债务融资中的并购贷款。 并购融资方式主要有以下四种: (1)债务融资:并购贷款、票据融资、债券融资和租赁融资; (2)权益融资:发行新股并购和换股并购; (3)混合融资:可转换债券和认股权证; (4)其他特殊融资方式:过桥贷款、杠杆收购、卖方融资、信托和资产证券化。
解析
本题考核“并购融资渠道”和“并购融资方式”知识点。并购融资渠道包括内部融资渠道和外部融资渠道两种。其中,内部融资渠道包括:企业自有资金;应付税款、利息、应付账款、其他应付款、应付职工薪酬等。外部融资渠道包括:直接融资,即不通过中介机构,直接由企业面向社会融资;间接融资,即企业通过金融市场中介组织借入资金,主要包括向银行及非银行金融机构贷款。并购融资方式主要有四种,分别是债务融资、权益融资、混合融资和其他特殊融资方式。
(1)债务融资。债务融资是指企业按约定代价和用途取得且需按期还本付息的一种融资方式。债务融资方式主要包括:并购贷款、票据融资、债券融资和租赁融资。
(2)权益融资。企业并购中最常用的权益融资方式为发行普通股融资。
(3)混合融资。常见的混合型融资工具包括可转换债券和认股权证。
(4)其他特殊融资方式。常见的方式有过桥贷款、杠杆收购、卖方融资、信托和资产证券化。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/2bn0777K
本试题收录于:
高级会计实务题库高级会计专业技术资格分类
0
高级会计实务
高级会计专业技术资格
相关试题推荐
由国家赋予无限法偿能力,并强制流通的货币形态是()。
宏观经济调控的手段主要包括()。
在社会主义初级阶段,必须坚持以()为主体,多种分配方式并存的分配制度。
在现实生活中,价值规律对生产和交换活动的支配作用是通过()表现出来的。
政府预算必须包括政府所有财政收入和支出的内容,这体现了政府预算的()原则要求。
从性质上看,当前我国实行的开放型经济政策属于()。
根据法的空间效力规则,下列地点中,属于我国法律适用范围的是()。
根据我国货币层次的划分标准,既属于狭义货币供应量M1,又属于广义货币供应量M2的是()。
企业通过()可以提高顾客的认知价值。
随机试题
检查某工程施工过程实际进度时,发现某工作的总时差由原计划的4d变为—2d,则说明该工作的实际进度()。
下列激素中,不是腺垂体分泌的是
A.二陈汤B.三拗汤C.杏苏散D.沙参麦冬汤E.清金化痰汤
教学研究中,实验法的种类很多,教学实验一般采用()。
学习动机与学习效果总是一致的。()
一、注意事项1.申论考试是对考生阅读能力、综合分析能力、提出和解决问题能力以及文字表达能力的测试。2.仔细阅读给定资料,按照后面提出的“作答要求”作答。二、给定资料1.2010年3月29日是第16个“全国中小学安全教育日”,全
设f(u)连续可导,且∫04f(u)du=2,L为半圆周y=,起点为原点,终点为B(2,0),则I=∫Lf(x2+y2)(xdx+ydy)=_______.
在考生文件夹中分别建立PPT和DOC两个文件夹。
SarahwasbornonApril27,1984,toawomandescribedbythelawyersfamiliarwiththecaseasbeingaddictedtoheroinandcocai
Whichofthefollowingunderlinedphrasesindicatesasubject-predicaterelation(主谓关系)?
最新回复
(
0
)