首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家医药有限公司,其经营药品种类齐全,经营网络遍及全国,服务优良,具有广泛的商业认可度,业绩一直位居全国同行业前列。2010年,甲公司响应国家医药行业产业集中度提升的号召,在相关政策的推动下,计划并购乙中成药生产公司。乙公司为A股上市公司,其主要经
甲公司是一家医药有限公司,其经营药品种类齐全,经营网络遍及全国,服务优良,具有广泛的商业认可度,业绩一直位居全国同行业前列。2010年,甲公司响应国家医药行业产业集中度提升的号召,在相关政策的推动下,计划并购乙中成药生产公司。乙公司为A股上市公司,其主要经
admin
2016-12-09
37
问题
甲公司是一家医药有限公司,其经营药品种类齐全,经营网络遍及全国,服务优良,具有广泛的商业认可度,业绩一直位居全国同行业前列。2010年,甲公司响应国家医药行业产业集中度提升的号召,在相关政策的推动下,计划并购乙中成药生产公司。乙公司为A股上市公司,其主要经营各种不同规格的中成药,拥有强大的处方药品库,为全国多地提供药品配送服务,满足不同地域的客户需求。经双方协商,决定聘请丙资产评估机构对乙公司进行价值评估。丙资产评估机构经调查研究,决定采用收益法对乙公司价值进行评估,并以此作为交易的基础,该决定得到并购双方的认可。乙公司价值评估相关资料如下:
(1)资产评估机构确定的公司估值基准日为2011年12月31日,该基准日乙公司资产负债率为40%。
(2)资产评估机构将预测期定为5年,乙公司预测期各年自由现金流量如表所示:
预测期末终值预计为12650万元。
(3)乙公司税前债务资本成本为8%,所得税税率为25%。
(4)假定股票市场报酬率为11%,无风险报酬率为6%,同行业5家上市公司剔除财务杠杆的β系数平均值为1.2。
最终,确定甲公司应支付并购对价为0.95亿元,甲公司预计采用配股和银行贷款的方式筹集资金。甲公司确定2012年2月25日为配股除权登记日,以公司2011年12月31日总股本4亿股为基数,拟每5股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值(12元/股)的80%。支付对价剩余资金缺口通过银行贷款方式取得。
假定所有股东均参与配股,且不考虑其他因素。
要求:
指出甲公司并购乙公司计划采用的并购融资渠道和方式的种类.并说明并购融资方式的分类。
选项
答案
甲公司并购乙公司计划采用的并购融资渠道:配股为外部融资渠道中的直接融资; 银行贷款为外部融资渠道中的间接融资。 甲公司并购乙公司计划采用的并购融资方式为权益融资中的发行新股并购和债务融资中的并购贷款。 并购融资方式主要有以下四种: (1)债务融资:并购贷款、票据融资、债券融资和租赁融资; (2)权益融资:发行新股并购和换股并购; (3)混合融资:可转换债券和认股权证; (4)其他特殊融资方式:过桥贷款、杠杆收购、卖方融资、信托和资产证券化。
解析
本题考核“并购融资渠道”和“并购融资方式”知识点。并购融资渠道包括内部融资渠道和外部融资渠道两种。其中,内部融资渠道包括:企业自有资金;应付税款、利息、应付账款、其他应付款、应付职工薪酬等。外部融资渠道包括:直接融资,即不通过中介机构,直接由企业面向社会融资;间接融资,即企业通过金融市场中介组织借入资金,主要包括向银行及非银行金融机构贷款。并购融资方式主要有四种,分别是债务融资、权益融资、混合融资和其他特殊融资方式。
(1)债务融资。债务融资是指企业按约定代价和用途取得且需按期还本付息的一种融资方式。债务融资方式主要包括:并购贷款、票据融资、债券融资和租赁融资。
(2)权益融资。企业并购中最常用的权益融资方式为发行普通股融资。
(3)混合融资。常见的混合型融资工具包括可转换债券和认股权证。
(4)其他特殊融资方式。常见的方式有过桥贷款、杠杆收购、卖方融资、信托和资产证券化。
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/2bn0777K
本试题收录于:
高级会计实务题库高级会计专业技术资格分类
0
高级会计实务
高级会计专业技术资格
相关试题推荐
下列选项中,属于非税收入的是()。
民事诉讼活动中的合议庭一般由()个以上的单数的审判人员组成。
近代以来多数国家所采用的,同时也是我国采用的法对人的效力的原则是()。
()构成一定社会形态的最基本、最本质的经济基础。
我国中央政府预算编制坚持()程序。
生产观念致力于解决下列企业经营中()的问题。
管理的科学性要求管理人员必须()。
下来金融业务中,属于投资银行业务的有()。
企业对外提供的反映企业在某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件,称为()。
随机试题
【背景素材】校摄影社团在今年的摄影比赛结束后,希望可以借助PowerPoint将优秀作品在社团活动中进行展示。这些优秀的摄影作品保存在考试文件夹中,并以Photo(1).jpg—Photo(12).jpg命名。现在,请你按照如下需求,在
药品零售连锁企业在其他商业企业或宾馆、机场等服务场所设立的柜台,只能销售
某高土石坝坝体施工项目,业主与施工总承包单位签订了施工总承包合同,并委托了工程监理单位实施监理。施工总承包完成桩基工程后,将深基坑支护工程的设计委托给了专业设计单位,并自行决定将基坑的支护和土方开挖工程分包给了一家专业分包单位施工。专业设计单位根据
下列属于公路建设市场信用信息中最高信用等级的是()。
风险是银行体系不可消除的外部因素,银行机构正是通过管理和经营风险获得收益。()
甲公司是一家家具生产销售企业。该公司为增值税一般纳税人,适用的增增值税税率为17%,甲公司与职工薪酬相关的业务如下:(1)2017年1月,甲公司为鼓励其职工销售业绩再创新高,制订并实施了一项利润分享计划。该计划规定,如果公司全年的净利润达到5000万元以
右边的四个图形中,只有一个是由左边的四个图形拼合而成的,请把它找出来。
证明:n(n>3)阶非零实方阵A,若它的每个元素等于自己的代数余子式,则A是正交矩阵.
阅读以下说明,回答问题1~问题6,将解答填入答题纸对应的解答栏内。(2006年11月下午试题四)【说明】特洛伊木马是一种基于客户机/服务器模式的远程控制程序,黑客可以利用木马程序入侵用户的计算机系统。木马的工作模式如图3—6所示。
Lawsofnatureareoftwobasicforms:(1)alawisuniversalifitstatesthatsomeconditions,sofarasareknown,invariably
最新回复
(
0
)