首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
简述货币主义汇率理论中的汇率超调模型。
简述货币主义汇率理论中的汇率超调模型。
admin
2014-08-29
69
问题
简述货币主义汇率理论中的汇率超调模型。
选项
答案
汇率超调模型是由美国经济学家鲁迪格.多恩布什于20世纪70年代提出的,又称为汇率决定的粘性价格货币分析法。所谓超调通常是指一个变量对给定扰动做出的短期反应超过了其长期稳定均衡值,因而被一个相反的调节所跟随。导致这种现象出现的起因是商品市场上的价格存在“粘性”或“滞后”的特点。所谓粘性价格是指短期内商品价格粘住不动,但随着时间的推移,价格水平会逐渐发生变化直至达到新的长期均衡值。 核心思想:当市场受到外部冲击时,商品市场和货币市场的调整速度存在很大的差异,多恩布什认为,这主要是由于商品市场自身的特点和缺乏及时准确的信息。一般情况下,商品市场价格的调整速度很慢,过程较长,呈粘性状态,称之为粘性价格。而金融市场的价格调整速度较快,几乎是立刻完成的。汇率对外部冲击做出的过度调整,即汇率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买了平价汇率,这种现象称为“汇率超调”,由此导致购买力平价短期不能成立。经过一段时间后,当商品市场的价格调整到位后,汇率则从初始均衡水平变化到新的均衡水平,由此,长期购买力平价成立。基本假设有:在短期内购买力平价不成立,即由于商品市场和资产市场的调整速度不同,商品市场上的价格水平具有粘性,调整是渐进的,而资产市场反应却极其灵敏,利息率将迅速发生调整,使货币市场恢复均衡;从长期来看,购买力平价能够成立;无抛补利率平价始终成立。以对外开放的小国为考察对象,国外价格和国外利率都可以视为外生变量或假定为常数。 (1)优点 汇率超调模型的显著特征是将凯恩斯主义的短期分析与货币主义的长期分析结合起来,采用价格粘性这一说法,更切合实际。同时,它具有鲜明的政策含义,表明了货币扩张(或紧缩)效应的长期最终结果是导致物价和汇率的同比例上升(或下降)。但在短期内,货币扩张(或紧缩)的确对利率、贸易条件和总需求有实际的影响。当政府采取扩张或紧缩性货币政策来调节宏观经济时,就需要警惕汇率是否会超调,以及超调多少这样的问题,以避免经济的不必要波动。 (2)缺点 ①汇率超调模型假定货币需求不变,这就意味着货币需求不会对汇率产生影响。但在实践中,常常由于实际汇率的短期波动而影响到经常账户,这又会进一步影响到一国的资产总量,从而对货币需求产生影响,进而导致汇率的相应变化。但建立在货币模型分析基础上的超调模型却没有分析这一问题。 ②作为存量理论,它忽略了对国际收支流量的分析。因此,在用超调模型分析实际问题时,也应注意采用国际收支流量分析,通过这丽个方法的互补作用,加深对问题的认识。 ③超调模型暗含着这样的假定:资本是完全自由流动的,汇率制度是完全自由浮动的。在这种条件下,汇率的超调引起的外汇市场过度波动必然会给一国经济乃至全球金融市场带来冲击和破坏。为了避免冲击和破坏,政府必然会对资金的流动和汇率的波动加以管理、干预。因此,上述的假设条件在现实中不能完全实现。 ④超调模型很难得到实际的验证。原因之一是这一模型非常复杂,在选择计量检验的方式上存在困难;原因之二是现实中很难确定汇率的变动到底是对哪种外部冲击做出的反应。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/2foa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
在其他情况不变的情况下,下列哪项对今年的经济表现产生最大的影响?()
成本推动型通货膨胀又可细分为()引起的通货膨胀。
()属于反映企业财务是否处于安全运营状态的指标
“三元悖论”说,在资本账户开放、汇率固定和货币政策独立三个方面,一个国家只能实现其中的两个特性。请问为什么?
1990年A国的政府预算赤字为1870货币单位,私人储蓄8080货币单位,国内投资为7150货币单位,则A国当年的经常账户差额是多少?
公开市场操作相对于其他货币政策的优点是什么?
借贷资本产生后,便使平均利润分割为()
假设投资者的投资范围仅限于资本市场,且该市场是有效的,如果把货币市场基金视为无风险资产,试根据共同基金定理,分析在上述假设前提下,投资者是如何选择投资组合的。
某国有商业银行体系共持有存款准备金300亿元,公众持有的流通通货数量为100亿元,中央银行对活期存款和非个人定期存款规定的法定准备金率分别为15%和10%。根据测算,流通中的现金漏损率为25%。商业银行的超额准备率为5%,而非个人定期存款的比率为50%。请
作为持有人应得权益的证明文件,证券是一种()。
随机试题
肝豆状核变性是因为原发性胆汁性肝硬化特征性标志
A、诺卡菌B、结核分枝杆菌C、支原体D、大肠埃希菌E、粪肠球菌革兰氏染色不易着色,常采用吉姆萨染色的病原体为
表示热轧光圆钢筋符号的为()
下列说法正确的是()。
供应链管理的基本特征有哪些?
温度:沸腾
设a,b为非负实数,则(1)(2)a2+b2≤1
判定下列级数哪些是绝对收敛,哪些是条件收敛:
系统开发中的详细设计包括Ⅰ.代码设计Ⅱ.逻辑设计Ⅲ.输入输出设计Ⅳ.模块结构与功能设计Ⅴ.程序设计Ⅵ.数据库文件设计
LookatthestatementsbelowandatthefiveextractsaboutAmericanrealestatefromamagazinearticleontheoppositepage.W
最新回复
(
0
)