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简述固定汇率制度和浮动汇率制度的优缺点。
简述固定汇率制度和浮动汇率制度的优缺点。
admin
2018-08-29
49
问题
简述固定汇率制度和浮动汇率制度的优缺点。
选项
答案
固定汇率制度指一国货币的汇率基本固定,同时又将汇率的波动限制在一个规定的范围内的汇率制度。浮动汇率制度是指汇率水平完全由外汇市场的供求决定的、政府不加任何干预的汇率制度。 (1)固定汇率制的优缺点: ①固定汇率制的优点 有利于世界经济的发展。由于在规定汇率制下两国货币比价基本固定,或汇率的波动范围被限制在一定幅度之内,这就便于经营国际贸易、国际信贷与国际投资的的经济主体进行成本和利润的核算。也使这些国际经济交易的经济主体面临的汇率波动风险损失最小,从而有利于国际经济交易的进行与开展,从而有利于世界经济的发展。 ②固定汇率制的缺点 第一,汇率基本上不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。汇率变动影响国际收支的经济作用,因而汇率可冲当调节国际收支的经济杠杆。固定汇率制下,汇率就基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。 第二,固定汇率制有牺牲内部平衡之虞。由于汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用,当一国国际收支失衡时,就需采取紧缩性或扩张性财政货币政策,这会使国内经济增长受到抑制和失业扩大化,或者使通货膨胀或与物价上涨严重化。另外,维持汇率波动官定上下限所采取的干预外汇市场的措施,也会有同样的后果;软货币(或称“偌币”,即汇率有下降趋势的货币)发行国货币当局进行干预,一方面会使其外汇储备流失,另一方面又会形成紧缩性的经济影响,使该国通货膨胀与物价上涨加快。 第三,易引起国际汇率制度的动荡与混乱。当一国国际收支恶化,进行市场干预让不能平抑汇价时,该国有可能采取法定贬值的措施,这会引起与该国有密切经济关系的国家也采取法定贬值的措施,从而导致外汇市场和整个国际汇率制度的动荡与混乱。 (2)浮动汇率制的优缺点 ①浮动汇率制的主要优点 第一,汇率能发挥其调节国家收支的经济杠杆作用。一国的国际收支失衡,可以汇率的上下浮动而加以消除。 第二,只要国际收支失衡不是特别严重,就没有必要调整财政政策和货币政策,从而不会以牺牲内部平衡来换取外部平衡。 第三,减少了对储备的需要,并使逆差国避免了外汇储备的流失。这是因为:在浮动汇率制下,各国货币当局没有干预外汇市场和稳定汇率的义务。这一方面使逆差国避免了外汇储备的流失,另一方面又使各国不必保持太多的外汇储备,从而能把节省的外汇资金用于本国经济的发展。 ②浮动汇率制的弊端 首先,它不利于国际贸易和投资的发展。浮动汇率制下汇率的经常波动及其水平难以预测,使国际贸易和投资的成本、收益不易准确核算.汇率风险在一定程度上可能阻碍了国际贸易和投资的发展。 其次,浮动汇率助长国际金融市场上的投机活动。在浮动汇率制下虽然“单向投机”不复存在,但汇率波动的频率和幅度的加大却为外汇投机活动提供了机会,并加剧国际金融市场的动荡。 再次,浮动汇率可能引发货币之间竞相贬值。在浮动汇率条件下,一国往往可通过调低本币汇率的方法来改善国际收支,但这会使其他国家的国际收支处于不利地位。因此,其他国家也会调低本币汇率,引发竞相贬值。 最后,浮动汇率可能诱发通货膨胀。在固定汇率制下,政府为了维持汇率水平,就不能过度增发货币,以免本币受到贬值压力,这就是所谓的货币纪律约束。但在浮动汇率制下,由于国际收支可完全依赖汇率的自由浮动而得到调节,在缺乏货币纪律约束的情况下,货币当局就会偏好采取扩张性政策来刺激国内的经济增长,而不必顾忌其对国际收支的不利影响。
解析
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