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简述证券市场交易机制设计的目的和原则。
简述证券市场交易机制设计的目的和原则。
admin
2018-08-29
72
问题
简述证券市场交易机制设计的目的和原则。
选项
答案
(1)证券交易机智的目标是多重的,主要目标有: ①流动性。证券的流动性是证券市场生存的条件。如果证券市场缺乏流动性,或者说不能提供充分的流动性,证券市场的功能就要受到影响。从积极的意义上看,证券市场流动性为证券市场有效配置资源奠定了基础。证券市场流动性包含两方面的要求,即成交速度和成交价格。如果投资者能以合理的价格迅速成交,则市场流动性好;反过来,单纯是成交速度快,并不能完全表示流动性好。 ②稳定性。证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。一般来说,稳定性比较好的市场,其价格波动性小,或者说其调节平衡的能力比较强。从证券市场健康运行的角度看,保持证券价格的相对稳定,防止证券价格大幅波动是必要的。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于各种信息是影响证券价格的主要因素,因此,提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。 ③有效性。证券市场的有效性包含两方面的要求:一是证券市场的高效率;二是证券市场的低成本。其中,高效率又包含两方面的内容,首先是证券市场的信息效率,即要求证券价格能准确、迅速、反映充分各种信息。根据证券价格对信息的反映程度,可以将证券市场分为强式有效市场、半强式有效市场、弱式有效市场。其次是证券市场的运行效率,即证券交易系统硬件的工作能力,如交易系统的处理速度、容量等。低成本也包含两方面:一是直接成本;二是间接成本。前者如投资者参与交易支付的佣金或缴纳的税收,后者如投资者收集证券信息所发生的费用。 (2)证券交易机制的原则: ①公开原则。其又称信息公开原则,指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动,其核心要求是实现市场信息的公开化。 ②公平原则。其是指参与交易的各方应当获得平等的机会。它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位,各自的合法权益都能得到平等保护。 ③公正原则。是指应当公正的对待参与交易的各方,以及公正的处理证券交易事务。
解析
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