某公司目前为非杠杆公司，价值50万美元，发行在外的股票20万股，公司决定不久将借20万美元债务用于回购20万美元价值的股票。如果公司适用税率为34％，那么有多少股票能被回购?

admin2015-07-14 57

问题某公司目前为非杠杆公司，价值50万美元，发行在外的股票20万股，公司决定不久将借20万美元债务用于回购20万美元价值的股票。如果公司适用税率为34％，那么有多少股票能被回购?

选项

答案根据MM定理，举债将产生税盾价值： V_D＝DT＝20×0．34＝6．8万美元因此在回购股票之前，公司的价值为： V_L＝V_D＋V_U＝50＋6．8＝56．8万美元因此每股价格：[*]＝2．84美元可以回购的股份数：[*]＝7．042 25万股≈704 22股

解析

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