ABC公司是一零售业上市公司，请你协助完成2006年的盈利预测工作。上年度的财务报表如下：损益表其他财务信息如下：　　下一年度的销售收入预计为6000万元；　　预计毛利率下降2个百分点，销售税金及附加占销售收入的比率不变；　　预计经营和管理费

admin2009-03-09 36

问题 ABC公司是一零售业上市公司，请你协助完成2006年的盈利预测工作。上年度的财务报表如下：
损益表

其他财务信息如下：
　　下一年度的销售收入预计为6000万元；
　　预计毛利率下降2个百分点，销售税金及附加占销售收入的比率不变；
　　预计经营和管理费的变动部分与销售收入的百分比不变；
　　预计经营和管理费的固定部分增加为210万元；
　　购置固定资产支出800万元，并因此使公司年折旧额达到120万元；
　　应收账款和存货周转率预计不变，本年末应收账款净额可在下年全部收回(计算应收账款周转率时，不扣除坏账准备)；
年末应付账款余额与当年进货金额的比率不变；
3月份增发股票10万股，发行价为8元，筹资费率为5%；
现金短缺时，用短期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是10万元的倍数；
假设新增借款需年初借入，所有借款全年计息，年末不归还，年末付息，年末现金余额不少于150万元；
预计所得税为400万元；
假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化，股数不变。
要求：
(1)确定下年度现金流入、现金流出和新增借款数额；
　　(2)预测下年度税后利润；
　　(3)预测下年度每股盈余。

选项

答案(1)确定借款数额和利息　　现金流入：　　应收账款周转率＝5000÷[(180+220)/2]＝25(次) 　　期末应收账款＝6000/25×2-220＝260(万元) 　　销售现金流入＝6000+190-260＝5930(万元) 　　发新股票现金流入＝10×8＝80(万元) 　　现金流入合计＝5930+80＝6010(万元) 　　现金流出：　　毛利率＝2000/5000×100%-2%＝38% 　　销售成本率＝1-38%＝62% 　　销售成本＝6000×62%＝3720(万元) 　　存货周转率＝3

解析

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