(中南财经2012年)假设你有1000000美元,现在要投资一项包括股票X、股票Y和无风险资产的投资组合,你的目的是创造一个预期收益13.5%并且风险只有市场的70%的投资组合。如果股票X的预期收益是31%,贝塔系数为1.8;股票Y的预期收益是20%,贝塔

admin2015-11-05  33

问题 (中南财经2012年)假设你有1000000美元,现在要投资一项包括股票X、股票Y和无风险资产的投资组合,你的目的是创造一个预期收益13.5%并且风险只有市场的70%的投资组合。如果股票X的预期收益是31%,贝塔系数为1.8;股票Y的预期收益是20%,贝塔系数为1.3;无风险利率为7%,你会在股票X上投资多少钱,你是如何理解的?

选项

答案设投资于股票X的比例为wx,投资于股票y的比例为wy,则由预期收益13.5%得 wx×0.31+wy×0.2+(1一wx一wy)×0.07=0.135 ① 由风险是市场的70%知,组合的贝塔系数是0.7, wx×1.8+wy×1.3=0.7 ② 由①②方程,得wx=一0.083,wy=0.654。 这意味着卖空股票x,卖空价值=0.083×1000000=83000美元。

解析
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