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(上海财大2011)假定市场上有两种证券A和B,其预期收益率分别为8%和13%,标准差分别为12%和20%,A、B两种证券的相关系数为0.3。市场无风险收益率为5%。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合,则A、B的系数分别为多少?该最优风险组合的预期收
(上海财大2011)假定市场上有两种证券A和B,其预期收益率分别为8%和13%,标准差分别为12%和20%,A、B两种证券的相关系数为0.3。市场无风险收益率为5%。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合,则A、B的系数分别为多少?该最优风险组合的预期收
admin
2019-04-24
62
问题
(上海财大2011)假定市场上有两种证券A和B,其预期收益率分别为8%和13%,标准差分别为12%和20%,A、B两种证券的相关系数为0.3。市场无风险收益率为5%。某投资者决定用这两种证券组成最优风险组合,则A、B的系数分别为多少?该最优风险组合的预期收益率和方差分别为多少?
选项
答案
设A,B两股票的权重分别为W
A
,W
B
。则由无风险资产和最优风险组合组成的资本市场线的斜率是最大的,即使得S
P
=[*]取得最大值。 约束条件: E(r
P
)=W
A
E(r
A
)+W
B
E(r
B
) [*] W
A
+W
B
=1,COV(r
A
,r
B
)=ρ
A,B
σ
A
σ
B
利用目标函数导数=0或者拉格朗日函数法可求得 [*] W
B
=1一W
A
带入数据可得W
A
=0.4,W
B
=0.6 故而可得:预期收益=0.4×8%+0.6×13%=11% 方差=0.4
2
×0.12
2
+0.6
2
×0.2
2
+2×0.4×0.6×0.12×0.2×0.3=0.02016。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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