A公司2008年财务报表主要数据如下表所示：假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖新增债务增加利息。A公司2009年的增长策略有两种选择： (1)高速增长：销售增长率为20％。为了筹集高速增

admin2016-06-17 52

问题 A公司2008年财务报表主要数据如下表所示：

假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债，不变的销售净利率可以涵盖新增债务增加利息。A公司2009年的增长策略有两种选择：
(1)高速增长：销售增长率为20％。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2008年的销售净利率、资产周转率和利润留存率不变的情况下，将权益乘数(总资产／所有者权益)提高到2。
(2)可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。
要求：
假设A公司2009年选择可持续增长策略，请计算确定2009年所需的外部筹资额及其构成。

选项

答案2008年可持续增长率=[*]=5％ 2009年可持续增长下增加的负债=2000×5％=100(万元) 其中：2009年可持续增长下增加的经营负债=1200×5％=60(万元) 2009年可持续增长下增加的外部金融负债=100-60=40(万元) 外部融资额为40万元，均为外部长期负债。

解析

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按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有(　　)。

市净率的关键驱动因素是()。

假设影响期权价值的其他因素不变，股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降，股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升。(　　)

在有效市场中，按照市价以现金回购本公司股票，如果回购前后净资产收益率和市盈率不变，则股价不变。(　　)

某公司有关资料如下：(1)2008年销售收入为5000万元，变动成本率70%，含折旧摊销在内的固定成本为1000万元；所得税率为25%；(2)公司所有者权益为2400万元，全部为普通股股本，普通股240万股，市价10元；负债率33%，全部为

从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是()。

下列关于短期激励的说法，不正确的是()。

某公司股票预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为10%，不考虑筹资费用，据此计算出的资本成本为15%，则该股票目前的市价为()元。

丹毒相当于西医学的()

男性，30岁。有胃病史5年，近1个月症状加剧就诊。胃镜检查见胃角溃疡，询问病史时，患者的典型症状为()

含有三苯乙烯结构，通过拮抗雌激素受体，用于乳腺癌治疗的药物是

下列建筑电气防爆基本措施中，错误的是()。

会计职业道德的作用主要有()。

在抗美援朝战争开始后，担任中国人民志愿军司令员兼政治委员的是()。

已知一个有序线性表为(13，18，24，35，47，50，62，83，90，115，134)，当用二分法查找值为90的元素时，查找成功的比较次数为()。

Iusuallybuy______newspaperonmywaytowork.

A、Thelibraryisinthebusiestpartofthecity.B、Thelibraryhasgrassandtreesaroundit.C、Theroofofthemainreadingro

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按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有( )。

市净率的关键驱动因素是()。

假设影响期权价值的其他因素不变，股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降，股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升。( )

在有效市场中，按照市价以现金回购本公司股票，如果回购前后净资产收益率和市盈率不变，则股价不变。( )

某公司有关资料如下：(1)2008年销售收入为5000万元，变动成本率70%，含折旧摊销在内的固定成本为1000万元；所得税率为25%；(2)公司所有者权益为2400万元，全部为普通股股本，普通股240万股，市价10元；负债率33%，全部为

从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是()。

下列关于短期激励的说法，不正确的是()。

某公司股票预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为10%，不考虑筹资费用，据此计算出的资本成本为15%，则该股票目前的市价为()元。

丹毒相当于西医学的()

男性，30岁。有胃病史5年，近1个月症状加剧就诊。胃镜检查见胃角溃疡，询问病史时，患者的典型症状为()

含有三苯乙烯结构，通过拮抗雌激素受体，用于乳腺癌治疗的药物是

下列建筑电气防爆基本措施中，错误的是()。

会计职业道德的作用主要有()。

在抗美援朝战争开始后，担任中国人民志愿军司令员兼政治委员的是()。

已知一个有序线性表为(13，18，24，35，47，50，62，83，90，115，134)，当用二分法查找值为90的元素时，查找成功的比较次数为()。

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按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有(　　)。

假设影响期权价值的其他因素不变，股票价格上升时以该股票为标的资产的欧式看跌期权价值下降，股票价格下降时以该股票为标的资产的美式看跌期权价值上升。(　　)

在有效市场中，按照市价以现金回购本公司股票，如果回购前后净资产收益率和市盈率不变，则股价不变。(　　)