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  3. 财政政策(以政府购买为例)和货币政策(以张性货币政策为例)在发生作用的第二轮，在货币市场都有相同的传导途径(第一轮增加的收入导致交易谨慎货币需求KT上升，进而提高了货币总需求L，在货币总给不变的情况下，如此便提高了利率水平R，降低了总投资I，以及减少了总需

财政政策(以政府购买为例)和货币政策(以张性货币政策为例)在发生作用的第二轮，在货币市场都有相同的传导途径(第一轮增加的收入导致交易谨慎货币需求KT上升，进而提高了货币总需求L，在货币总给不变的情况下，如此便提高了利率水平R，降低了总投资I，以及减少了总需

admin2021-08-03  121
问题 财政政策(以政府购买为例)和货币政策(以张性货币政策为例)在发生作用的第二轮，在货币市场都有相同的传导途径(第一轮增加的收入导致交易谨慎货币需求KT上升，进而提高了货币总需求L，在货币总给不变的情况下，如此便提高了利率水平R，降低了总投资I，以及减少了总需求和，从而消减了第三轮的总产量)。请运用几何图形和传导机制说明为什么只强调财政政策的挤出效应而从未提及货币政策的“挤出效应”?
选项
答案(1)财政政策的作用机制，初始效应：政府购买g增加或税收T减少，IS曲线右移，从而国民收入Y直接增加。 引致效应：围民收入Y增加，从而对货币需求M增加。在名义货币需求不变情况下，物价P上升，实际货币供给量减少，从而利率上升，私人投资减少，总需求减少。 财政政策挤出效应的图形说明，如下图(1)所示。由于政府支出增加或者减少税收，IS曲线从IS1右移到IS2，如果没有挤出效应，均衡点应该从A到C，总需求应该从Y0到Y2。由于引致效应，扩张的财政政策导致利率由R0上升到R1。引致效应导致私人投资和死人消费的减少，总需求也从Y2下降到Y1。 (2)货币政策的作用机制。 初始效应：货币供给量增加，利率下降，投资、消费增加，总需求增加。引致效应：总需求增加，对货币需求增加，利率上升，投资、消费减少，总需求减少。 货币政策的图形说明，如下图(2)所示。当货币给量增加时，LM0移到LM1利率从r0下降到r1，从而总需求量增加。但是引致效应导致利率r1上升到r2，总需求量也从Y1下降到Y2。 (3)从财政政策与货币政策的作用机制看，虽然在第二轮作用中，财政政策与货币政策都会使利率上升，从而导致私人投资、私人消费减少，总需求减少。但财政政策与货币政策第一轮对总需求的作用方式不同决定了只强调财政政策的挤出效应。 实行财政政策中，政策目的是通过政府投资或减少税收直接增加社会总需求，利率不在财政政策的政策范围中引起重视。 货币政策则不同，货币政策是通过调整利率间影响社会总需求，利率是货币政策的作用手段，因此第二轮作用的利率上升可以一并看作第一轮的调整结果。在实践中，第一轮与第二轮作用效果是无法明确区分的，由于货币政策第一轮与第二轮的作用途径一样，只是方向相反，则可以直接看作货币政策导致从r0下降到r1，总需求从Y0增加到Y1。因此一般都不考虑货币政策的挤出效应。 [*]
解析
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