设r=6%,d=2%,6月30日为6月份期货合约的交割日。4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货指数分别为4100点、4200点、4280点及4220点。 假设借贷利率差为1%。期货合约买卖手续费双边为0.5个指数点,同时,市场冲击成本为0.6个

admin2013-12-16  25

问题 设r=6%,d=2%,6月30日为6月份期货合约的交割日。4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货指数分别为4100点、4200点、4280点及4220点。
假设借贷利率差为1%。期货合约买卖手续费双边为0.5个指数点,同时,市场冲击成本为0.6个指数点,股票买卖的双边手续费和市场冲击成本各为交易金额的0.5%,则下列关于4月1日对应的无套利区间的说法,正确的是(    )。

选项 A、借贷利率差成本是10.25点
B、期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本是1.6点
C、股票买卖的双边手续费及市场冲击成本是32点
D、无套利区间上界是4152.35点

答案A

解析 借贷利率差成本为4100×1%×(3/12)=10.25(点),期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本为0.5+0.6=1.1(点),股票买卖的双边手续费及市场冲击成本为4100×1%=41(点),无套利区间上界为41 40+10.25+1.1+41=4192.35(点)。
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