A公司拟添置一套市场价格为6 000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)。 (1)发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为10％。 (2)发行债券。该债券期限

admin2013-12-07 42

问题 A公司拟添置一套市场价格为6 000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)。
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4％，市场平均报酬率为10％。
(2)发行债券。该债券期限10年，票面利率8％，按面值发行。公司适用的所得税税率为25％。
(3)融资租赁。该项租赁租期6年，每年租金1 400万元，期满租赁资产残值为零。
要求：
(1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
(2)利用非折现模式(即一般模式)计算债券资本成本。
(3)利用折现模式计算融资租赁资本成本。
(4)根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。

选项

答案(1)普通股资本成本＝4％＋2×(10％－4％)＝16％ (2)债券资本成本＝8％×(1－25％)＝6％ (3)6 000＝1 400×(P／A，i，6) (P／A，i，6)＝6 000／1 400＝4．2857 因为(P／A，10％，6)＝4．3553 (P／A，12％，6)＝4．1 114 所以：(12％－i)／(12％－10％)＝(4．1114－4．2857)／(4．1114－4．3553) 解得：i＝10．57％ (4)因为债券资本成本最低，所以应该使用发行债券筹资方案。

解析

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反映政府会计主体某一特定日期的财务状况和某一会计期间的运行情况和现金流量等信息的文件是()。

下列项目中，属于非货币性资产交换的有(　　)。

与收益相关的政府补助用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。()

有以下程序#include＜stdio.h＞voidfun(intn){staticintk=0;if(n＜0){printf("-");n=-n;}k+=n%10;printf("%

急性出血性结膜炎的病毒是

下列关于CD89的叙述正确的是

患者，女，68岁，主因“反复咳嗽、咳痰30年，加重伴双下肢水肿l周”入院。查体：口唇和甲床发绀，颈静脉充盈，双下肺可闻及细湿哕音，肝右肋下3指，双下肢浮肿。若需要利尿治疗，下列哪项不合适

下列属于中国证监会职责的有()。

下列说法中，错误的是()

企业将外购的货物用于对外长期股权投资，其账务处理正确的是()。

Conversely,aEuropeweakenanddividebytheworld’smostpowerfulcountrywouldexacerbateproblemsfarbeyondtheEU’sborder

Anewlaptopcostsabout_____ofasecond-handone.

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与收益相关的政府补助用于补偿企业以后期间的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益。()

有以下程序#include＜stdio.h＞voidfun(intn){staticintk=0;if(n＜0){printf("-");n=-n;}k+=n%10;printf("%

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患者，女，68岁，主因“反复咳嗽、咳痰30年，加重伴双下肢水肿l周”入院。查体：口唇和甲床发绀，颈静脉充盈，双下肺可闻及细湿哕音，肝右肋下3指，双下肢浮肿。若需要利尿治疗，下列哪项不合适

下列属于中国证监会职责的有()。

下列说法中，错误的是()

企业将外购的货物用于对外长期股权投资，其账务处理正确的是()。

Conversely,aEuropeweakenanddividebytheworld’smostpowerfulcountrywouldexacerbateproblemsfarbeyondtheEU’sborder

Anewlaptopcostsabout_____ofasecond-handone.

下列项目中，属于非货币性资产交换的有(　　)。