(上海财大2019)2018年7月9日，小米正式在香港挂牌上市，成为香港首家同股不同权的上市公司上市。据你所知，同股不同权的公司还有哪些?结合公司金融理论和现实分析，同股不同权的优势和劣势。

admin2019-08-13 21

问题 (上海财大2019)2018年7月9日，小米正式在香港挂牌上市，成为香港首家同股不同权的上市公司上市。据你所知，同股不同权的公司还有哪些?结合公司金融理论和现实分析，同股不同权的优势和劣势。

选项

答案(1)“同股不同权”，又称“双层股权结构”，是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。同股不同权为“AB股结构”，B类股一般由管理层持有，而管理层普遍为始创股东及其团队，A类股一般为外围股东持有，此类股东看好公司前景，因此甘愿牺牲一定的表决权作为人股筹码。同股不同权的制度安排在大型科技企业当中十分常见，比如Google，Facebook，LinkedIn，阿里巴巴，百度，京东。 (2)同股不同权的优势一方面，有利于新经济企业创始人发挥其天才思维。创新型公司与传统公司最大的不同在于，它取得成功的关键不仅靠资本、资产或政策，还依靠创始人独特的思维和眼光。在“一股一票”架构下，如果企业引入外来资本，创始人及管理层股东的股权被大量稀释，对公司发展方向的把控就会力不从心，其天才思维就难以施展，而双层股权结构中的差异化投票权安排，正可解决资金与控制权难以兼顾的问题。另一方面，可以有效防止敌意收购。实施双层股权结构，可确保公司创始人对公司的控制权，进而稳定管理团队，为创始人、管理层营造安全稳定的外部环境，按其长远规划经营运作，而无须惧怕控制权变动导致经营短视行为。采用双层股权架构后，管理团队可以保证对企业的控制权，在做出重大决策时不会被掣肘。此次小米上市采用同样的股权架构，应该也是出于同样的考虑。 (3)同股不同权的弊端 ①公司控制人以较少资本控制较多决策权，在决策时无需承担与其表决权相应比例的风险，其决策谨慎程度就可能下降；投资者投票权是对抗控制人及管理层的重要工具。双层股权结构使普通投资者丧失这个工具。 ②控制人掌握了绝对控制权，监事会、独立董事等制约作用也可能无从谈起，除非控制人是道德情操极其高尚、有充分自制能力的人，否则上市公司就可能成为“家天下”，对普通投资者利益形成威胁。 ③实施双层股权结构的公司，由于控股股东掌握了大部分表决权，且此类股票不在市面流通，而外部收购只能购买市场流通的表决权较低的股票，对控制人的控制地位构不成威胁，控制人和管理层失去了外部并购压力，公司可能由此缺乏创新精神和竞争力。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/4JIa777K

本试题收录于：金融硕士（金融学综合）题库专业硕士分类

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

(上海财大2019)2018年7月9日，小米正式在香港挂牌上市，成为香港首家同股不同权的上市公司上市。据你所知，同股不同权的公司还有哪些?结合公司金融理论和现实分析，同股不同权的优势和劣势。

金融硕士（金融学综合）

专业硕士

1993～1996年间，为抑制通货膨胀，我国实行了保值储蓄，该政策属于()。

按资金的偿还期限分，金融市场可分为()。

金融账户

中央银行支付清算系统由定时开放的大额清算系统和实时运行的小额支付系统组成。()。

运用相关理论并联系实际，分析中国利率市场化改革的目标、进程和利率市场化可能给银行业带来的冲击，提出应对冲击的策略。

(上海财大2013)假设甲公司的固定成本占总成本比例高于乙公司的固定成本占总成本比例，且两家公司的周期性和资本结构相似，以下说法正确的是()。

证券市场线适用于单个证券，不适用于投资组合。()

(华东师大2018)在单一方案决策过程中，与净现值评价结论最可能发生矛盾的评价指标是()。

(华东师大2015)金融创新增强了货币供给的()。

手术中识别输卵管的标志是

A．血尿B．高热、休克、惊厥、呼吸衰竭C．头痛、腰痛、眼眶痛D．眼红、腿痛、淋巴结肿大E．相对缓脉中毒型菌痢表现为

A．肾俞、命门B．肺俞、脾俞C．气海、足三里D．百会、神门E．行间、阳陵泉治疗遗尿肾气不足证，除主穴外，还应选取的配穴是()

“预期收益大于投资成本”是企业决定投资的()条件。

建设工程勘察设计合同发包人的义务包括()。

能独立完成铲土、运土、卸土、填筑、压实等工作的土方工程机械是()。

社区工作较多涉及社会层面，牵涉社会政策分析以及社会制度的改变，注重()。[2009年真题]

我国的宪法监督体制属于()。

=______。