首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
(上海财大2019)2018年7月9日,小米正式在香港挂牌上市,成为香港首家同股不同权的上市公司上市。据你所知,同股不同权的公司还有哪些?结合公司金融理论和现实分析,同股不同权的优势和劣势。
(上海财大2019)2018年7月9日,小米正式在香港挂牌上市,成为香港首家同股不同权的上市公司上市。据你所知,同股不同权的公司还有哪些?结合公司金融理论和现实分析,同股不同权的优势和劣势。
admin
2019-08-13
13
问题
(上海财大2019)2018年7月9日,小米正式在香港挂牌上市,成为香港首家同股不同权的上市公司上市。据你所知,同股不同权的公司还有哪些?结合公司金融理论和现实分析,同股不同权的优势和劣势。
选项
答案
(1)“同股不同权”,又称“双层股权结构”,是指资本结构中包含两类或多类不同投票权的普通股架构。同股不同权为“AB股结构”,B类股一般由管理层持有,而管理层普遍为始创股东及其团队,A类股一般为外围股东持有,此类股东看好公司前景,因此甘愿牺牲一定的表决权作为人股筹码。 同股不同权的制度安排在大型科技企业当中十分常见,比如Google,Facebook,LinkedIn,阿里巴巴,百度,京东。 (2)同股不同权的优势 一方面,有利于新经济企业创始人发挥其天才思维。创新型公司与传统公司最大的不同在于,它取得成功的关键不仅靠资本、资产或政策,还依靠创始人独特的思维和眼光。在“一股一票”架构下,如果企业引入外来资本,创始人及管理层股东的股权被大量稀释,对公司发展方向的把控就会力不从心,其天才思维就难以施展,而双层股权结构中的差异化投票权安排,正可解决资金与控制权难以兼顾的问题。 另一方面,可以有效防止敌意收购。实施双层股权结构,可确保公司创始人对公司的控制权,进而稳定管理团队,为创始人、管理层营造安全稳定的外部环境,按其长远规划经营运作,而无须惧怕控制权变动导致经营短视行为。采用双层股权架构后,管理团队可以保证对企业的控制权,在做出重大决策时不会被掣肘。此次小米上市采用同样的股权架构,应该也是出于同样的考虑。 (3)同股不同权的弊端 ①公司控制人以较少资本控制较多决策权,在决策时无需承担与其表决权相应比例的风险,其决策谨慎程度就可能下降;投资者投票权是对抗控制人及管理层的重要工具。双层股权结构使普通投资者丧失这个工具。 ②控制人掌握了绝对控制权,监事会、独立董事等制约作用也可能无从谈起,除非控制人是道德情操极其高尚、有充分自制能力的人,否则上市公司就可能成为“家天下”,对普通投资者利益形成威胁。 ③实施双层股权结构的公司,由于控股股东掌握了大部分表决权,且此类股票不在市面流通,而外部收购只能购买市场流通的表决权较低的股票,对控制人的控制地位构不成威胁,控制人和管理层失去了外部并购压力,公司可能由此缺乏创新精神和竞争力。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/4JIa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
弗里德曼是下面哪个学派的代表人物()。
财务管理中杜邦分析体系的核心比率是()。
在某国债券市场现有两种债券可供投资者选择:(1)一级市场发行的A债券,面值为1000元,期限9个月,发行价格950元;(2)二级市场交易的B债券,该债券是2年前发行的,名义期限为5年,面值1000元,年利率9%,到期后一次性还本付息(单利计息),现在的市场
A股票贝塔系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,要求:(1)计算该公司股票的预期收益率;(2)若该股票为固定成长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为多少?(3)若股票未
目前,外汇市场上加拿大元对日元的即期汇率为1加元=113日元,一年期远期汇率为1加元=loo日元。加拿大元的年利率为5%,日元的年利率为2%。(1)请证明是否存在套利空间?(2)如果可以套利,并且你可以动用1000加元或113000日元
中国人民银行行长周小川在2013年11月26日举行的“第三届中法金融论坛”上表示,中国在条件成熟时要取消对QDII和QFII资格额度审批,要进一步扩大合格境内机构投资者(QDII)和合格境外机构投资者(QFII)的主题资格,增加投资额度。试分析这
信用是价值运动的一种特殊形式,它建立在货币的支付职能的基础上。
按照合约的类型,金融衍生产品主要包括那几类?
H公司普通股目前的价格为28元/股,投资者李四以50元/份的价格买入2份H公司普通股的看涨(买入)期权,以30元/份的价格买入1份H公司普通股的看跌(卖出)期权。看涨期权的执行价格为30元/股,看跌期权的执行价格为25元/股,看涨和看跌期权具有相同的到期日
欧式期权
随机试题
体内调节血钙水平最重要的激素是()
A.内庭B.厉兑C.侠溪D.足窍阴E.行间在足背,当第1、第2趾间,趾蹼缘的后方赤白肉际处的穴位是
患者高热神昏,身目色深黄,腹胀便秘躁动,鼻衄发斑,舌绛苔黄褐干燥,脉弦数。首先宜用
女,48岁。近1个月来出现口渴。每日饮水量约2000ml。身高156cm,体重70kg。患者空腹血糖12.0mmol/L,餐后血糖14.8mmoL/L。过去无糖尿病病史。【假设信息】4年后该患者被发现有浸润性肺结核,降血糖治疗宜选用
A.潮解B.粘连C.腐烂D.虫蛀E.霉变青盐易变异的现象是()。
某调查报告标题为《江岸区私营企业考察报告》,这种标题属于()。
《雷雨》中在爱情上表现了最强烈抗争精神的女性是()。
2016年全国供用水总量为6040.2亿立方米,较上年减少63.0亿立方米。其中,地表水源供水量4912.4亿立方米,占供水总量的81.3%;地下水源供水量1057.0亿立方米,占供水总量的17.5%;其他水源供水量70.8亿立方米
曲线2x2一xy+4y2=1的名称是________。
磁悬浮列车
最新回复
(
0
)