首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
(武汉大学2015)2008年金融危机之后,西方发达国家中央银行纷纷通过压低市场利率的方法来促进本国经济复苏与实体经济发展,这导致了超低利率环境的出现,例如目前美国的联邦基金利率就稳定在0%至0.25%之间。超低利率环境改变了常规货币政策的传导渠道,导致了
(武汉大学2015)2008年金融危机之后,西方发达国家中央银行纷纷通过压低市场利率的方法来促进本国经济复苏与实体经济发展,这导致了超低利率环境的出现,例如目前美国的联邦基金利率就稳定在0%至0.25%之间。超低利率环境改变了常规货币政策的传导渠道,导致了
admin
2019-08-13
54
问题
(武汉大学2015)2008年金融危机之后,西方发达国家中央银行纷纷通过压低市场利率的方法来促进本国经济复苏与实体经济发展,这导致了超低利率环境的出现,例如目前美国的联邦基金利率就稳定在0%至0.25%之间。超低利率环境改变了常规货币政策的传导渠道,导致了常规货币政策的传导效果失真,并催生了一大批非常规货币政策的诞生。请利用凯恩斯的流动性陷阱理论对发达国家央行实施的非常规货币政策的理论依据进行解释。
选项
答案
凯恩斯在指出投机性货币需求是利率的减函数,即利率下降会导致投机性货币需求增加的情况下,进一步说明利率下降到一定程度,或者说某种临界点的时候,投机性货币需求将趋于无穷大。因此,利率与债券价格反方向变动,利率的最低点就是债券价格的最高点,此时只要利率小有回升,债券价格就会下跌,债券的持有者就会面临亏损的极大风险。在这种情况下,不管中央银行的货币供给又多大,人们都宁肯将货币拿在手中,也不买进债券。而没有债券的购买,就没有债券价格的上升,也没有利率的下降。这种利率不会下降,投机性货币需求趋于无穷大的现象就是凯恩斯所说的“流动性陷阱”。“流动性陷阱”原本只是凯恩斯在其著作《就业、利息和货币通论》中的一种理论假设,在此之前并未出现过现实佐证的经济现象,其具体表现为名义利率已趋近于零,但经济仍处于通货紧缩或通缩威胁中。 克鲁格曼继承并发展了凯恩斯的“流动性陷阱”理论.引入现代预期管理理论.认为对抗流动性陷阱的最佳策略是制造通胀预期,以非常规货币政策为主要手段。以央行购买国债票据等资产的形式向经济体注入流动性制造通货膨胀预期。这就是发达国家央行实施的非常规货币政策的理论依据。 美联储通过量化宽松修复了商业银行的资产负债表,稳定了金融机构并压低了市场利率从而促进借贷来拉动消费与投资。实际上已经为了创造了通货膨胀的预期,此举还有利于美国债务问题的解决,以适度隐形的通胀税来弥补财政收入的不足。现在我们可以认为,美国量化宽松政策的理论依据就是克鲁格曼的流动性陷阱理论。所以美联储在国际上各国的指责与国内通胀鹰派的怀疑下仍然宣称还有可能有第三轮量化宽松政策即QE3的出台。这样做的目的就是为了创造通货膨胀政策被公众预知,甚至更正公众认为美联储应该稳定物价的传统观念,以有利于通货膨胀预期的建立,并通过其把美国经济带出流动性陷阱。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/4RIa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
请先阅读以下材料:人民网北京11月19日电,记者从中国人民银行网站获悉,为加强流动性管理,适度调控货币信贷投放,中国人民银行决定,从2010年11月29日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是本月内央行第二次宣布上调存款类金
你有一项投资在1年后付给你200美元,2年后付给你400美元,3年后付给你600美元,以及4午后付给你88美元,从类似的投资中,你可以赚取12%的报酬,那么,你最多应该为该项投资支付多少钱呢?
为了评价判断企业的地位,在分析时通常采用的标准是()。
某公司年初净资产为20000元,预计年末净利润为2000元,公司计划将净利润中的800元作为红利发放。假设公司增长完全依靠保留盈余的再投资,并且公司的红利发放比率保持稳定,则该公司的持续增长率大致为多少?()。
某公司的优先股面值1元,每年给股东的分红为5%,如果市场无风险债券收益率为4%,那么该优先股的转让价格应该是()。
论述利率的期限结构理论。
2013年9月28日,上海自由贸易园区正式挂牌,拟在园区实现利率市场化改革试点,这意味着在区内的经济主体需要重视对利率的预测。请结合利率理论,阐述经济主体在预测利率时应考虑的基本因素。
下列信用工具中,属于短期信用工具的()。
当企业负债筹资额为0时,财务杠杆系数为()。
某3年期的债券A,面值为1000元,息票率为8%,每年付息一次。假设每期贴现率为8%。(1)请计算A债券的价格。(2)如每期贴现率提高到9%,该债券的价格变化率是多少?
随机试题
关于左冠脉异常起源于肺动脉的超声表现,错误的是
在临床手术中,寻找卵巢血管标志的解剖部位是
患者女性,未婚,有性生活史,停经6周,突发右侧下腹剧痛。尿妊娠试验弱阳性。妇科检查:子宫略大、较软,宫颈抬举痛,右侧附件区压痛明显、拒按。患者最可能的诊断是
“三通一平”指的是()。
资本公积转增资本和盈余公积转增资本,企业所有者权益总额不会发生变化。()
战略与组织结构关系的基本原则是()。
左边给定的是纸盒的外表面,下面哪一项不能由它折叠而成?
下面程序的输出是____________。main(){intarr[8],i,k=0;for(i=0;i
Usingtheinformationinthetext,completeeachsentence14-18withanexpressionfromthelistbelow.Foreachsentence(14
A、Thefirsthousetheysawistooexpensive.B、Sheishappywiththepricesetbytheseller.C、Theymaysavesomemoneyforthe
最新回复
(
0
)