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已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券,其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利
已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券,其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利
admin
2015-08-16
62
问题
已知:A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券,其中:甲公司债券的票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,按复利折现债券发行价格为1050元;丙公司债券的票面利率为零,债券发行价格为750元,到期按面值还本。部分资金时间价值系数如下:
要求:
(1)计算A公司购入甲公司债券的价值和内部收益率。
(2)计算A公司购入乙公司债券的价值和内部收益率。
(3)计算A公司购入丙公司债券的价值。
(4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值,并为A公司做出购买何种债券的决策。
(5)若A公司购买并持有甲公司债券,2年后将其以1050元的价格出售,利用简便算法计算该项投资收益率。
选项
答案
(1)甲公司债券的价值=1000×8%×(P/A,6%,5)+1000×(P/F,6%,5) =80×4.2124+1000×0.7473=336.992+747.3 =1084.29(元) 设利率为7% 1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)=328+713=1041(元) 所以甲公司债券的内部收益率=7% (2)乙公司债券的价值=(1000×8%×5+1000) ×(P/F,6%,5)=1400×0.7473=1046.22(元) 设利率为5%(1000×8%×5+1000)×(P/F,5%,5)=1400×0.7835=1096.9(元) [*] i=[*]×(6%-5%)i+5% i=5.93% 所以乙公司债券的内部收益为5.93%。 (3)丙公司债券的价值=1000×(P/F,6%,5)=1000×0.7473=747.3(元) (4)由于甲公司债券的价值高于其买价,所以甲公司债券具有投资价值;而乙公司和丙公司债券的价值均低于其买价,所以不具有投资价值。因此,A公司应购买甲公司债券。 (5)投资收益率R=[*]×100% =8.08%。
解析
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