某公司2005年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者， 2005年12月31日的有关资料如下表所示：　　该公司2006年计划销售收入比上年增长30%，为实现该目标，公司需要新增设备一台，价值150万元。根据历年财务

admin2013-01-04 55

问题某公司2005年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者， 2005年12月31日的有关资料如下表所示：

　　该公司2006年计划销售收入比上年增长30%，为实现该目标，公司需要新增设备一台，价值150万元。根据历年财务分析，变动资金项目有货币资金、应收账款、存货项目，变动负债项目有应付账款、应付票据项目。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定公司2006年的销售净利率和利润分配政策与上年一致，公司债券发行费用可以忽略不计，所得税税率为33%。
　　要求：(1)计算2006年公司需增加的资金；
　　(2)预测2006年需要从外部筹集的资金数量；
　　(3)计算发行债券的成本。

选项

答案(1)变动资产占销售收入的百分比＝(1000+ 3000+6000)/20000＝50% 变动负债占销售收入的百分比＝(1000+ 2000)/20000＝15% 计划销售增长额＝20000×30%＝6000(万元) 需要增加的资金＝6000×50%-6000×15%＝2100(万元) (2)增加的留存收益＝20000×(1+30%)×12%×(1-60%)＝1248(万元) 需要从外部筹集的资金量＝150+2100-1248＝1002(万元) (3)债券的资金成本＝10%×(1-33%)＝6.7%

解析本题考核的是利润分配、销售百分比法预测资金需要量和资金成本等内容。

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