2. 工程
  3. 某投资建设项目的财务评价基础数据如下： 1．项目汁算期5年，其中建设期1年，运营期4年。 2．项目建设投资5000万元，其中2000万元为项目资本金，其余为贷款；贷款在建没期内均衡发生，年利率为6％；建设期利息用资本金偿还，在4年运营期内每年还本750万元

某投资建设项目的财务评价基础数据如下： 1．项目汁算期5年，其中建设期1年，运营期4年。 2．项目建设投资5000万元，其中2000万元为项目资本金，其余为贷款；贷款在建没期内均衡发生，年利率为6％；建设期利息用资本金偿还，在4年运营期内每年还本750万元

admin2013-04-15  66
问题 某投资建设项目的财务评价基础数据如下：
1．项目汁算期5年，其中建设期1年，运营期4年。
2．项目建设投资5000万元，其中2000万元为项目资本金，其余为贷款；贷款在建没期内均衡发生，年利率为6％；建设期利息用资本金偿还，在4年运营期内每年还本750万元。
3．流动资金2000万元，全部在建设期末投入，其中1000万元为贷款，年利率也为6％；运营期每年付息，奉金在运营期末一次偿还。
4．项目每年的折旧费为1125万元，固定资产余值在计算期末回收。
5．项目运营期内每年的营业收入为5200万元(不含增值税销项税额)，经营成本为3000万元(不含增值税进项税额)，营业税金及附加费为80万元，企业所得税率为25％，项目业主要求的资本金投资基准收益率为12％。6．假定所有现金流量都发生在各年年末，忽略同定资产进项税的抵扣。
按照对项同资本金现金流量表的要求，计算各年的净现金流量以及项目资本金财务净现值，判断其财务上的可接受性，并简要说明理由。复利系数，见表3。(分步列Ⅲ计算式，计算过程及结果数值均保留两位小数)
选项
答案按照对项目资本金现金流量表的要求， 净现金流量=现金流入-现金流出； 现金流入=营业收入+补贴收入+回收固定资产余值+回收流动资金； 现金流=项目资本金+建设投资本金偿还+建设投资利息偿还+流动资金本金偿还+流动资金利息偿还+经营成本+营业税及附加+所得税； 所得税=利润总额×所得税税率。 计算期第1年现金流入=0 计算期第1年现金流出=(2000+1000)万元=3000万元 计算期第1年净现金流量=(0-3000)万元=-3000万元 计算期第2年所得税=755万元×25％=188．75万元 计算期第2年现金流入=5200万元 计算期第2年现金流出=(750+180十60+3000+80+188．75)万元=4258．75万元 计算期第2年净现金流量=(5200-4258．75)万元=941．25万元 计算期第3年所得税=800万元×25％=200万元 计算期第3年现金流入=5200万元 计算期第3年现金流出=(750+135+60+3000+80+200)万元=4225万元 计算期第3年净现金流量=(5200-4225)万元=975万元 计算期第4年所得税=845万元×25％=211．25万元 计算期第4年现金流入=5200万元 计算期第4年现金流出=(750+90+60+3000+80+211．25)万元=4191．25万元 计算期第4年净现金流量=(5200-4191．25)万元=1008．75万元 计算期第5年所得税=890万元×25％=222．50万元 计算期第5年回收固定资产余值=(5000-1125×4)万元=500万元 计算期第5年回收流动资金=2000万元 计算期第5年现金流入=(5200+500+2000)万元=7700万元 计算期第5年现金流出=(750+90+60+3000+80+211．25)万元=4191．25万元 计算期第5年净现金流量=(7700-4191．25)万元=3508．75万元 项目资本金财务净现值=[-3000(P／F，12％，1)+941．25(P／F，12％，2)+975(P／F，12％，3)+1008．75(P／F，12％，4)+3508．75(P／F，12％，5)]万元=[-3000×0．8929+941．25×0．7972+975×0．7118+1008．75×0．6355+3508．75×0．5674]万元=1397．59万元 其财务上的是可接受的，理由：项目资本金财务净现值大于零。
解析
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