公司本年的所有者权益为500万元，净利润为100万元，留存收益率为40％，预计下年的增长率为4％。该公司的β值为2，国库券利率为4％，市场平均股票风险溢价率为5％，则该公司的内在市净率为( )。

admin2015-03-17 45

问题公司本年的所有者权益为500万元，净利润为100万元，留存收益率为40％，预计下年的增长率为4％。该公司的β值为2，国库券利率为4％，市场平均股票风险溢价率为5％，则该公司的内在市净率为( )。

选项 A、1．25
B、1．2
C、1．04
D、1．4

答案B

解析内在市净率=

预期股东权益净利率=[100×(1+4％)]／[500×(1+4％)]=20％股利支付率=1－留存收益率=1－40％=60％股权成本=4％+2×5％=14％，则有：内在市净率=(20％×60％)／(14％－4％)=1．2

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