2. 工程
  3. 某公司需要推出一种新产品。该项目的投资建设需要设备投资100万元，全为自有资金，项目计算期为5年。按税法规定，采用直线折旧法，残值率为5%。在计算期结束后，该公司欲出售该设备，估计市场价值为30万元。为了进行产品A的生产，还耍占用公司现有的一栋厂房。这栋厂

某公司需要推出一种新产品。该项目的投资建设需要设备投资100万元，全为自有资金，项目计算期为5年。按税法规定，采用直线折旧法，残值率为5%。在计算期结束后，该公司欲出售该设备，估计市场价值为30万元。为了进行产品A的生产，还耍占用公司现有的一栋厂房。这栋厂

admin2009-05-04  77
问题 某公司需要推出一种新产品。该项目的投资建设需要设备投资100万元，全为自有资金，项目计算期为5年。按税法规定，采用直线折旧法，残值率为5%。在计算期结束后，该公司欲出售该设备，估计市场价值为30万元。为了进行产品A的生产，还耍占用公司现有的一栋厂房。这栋厂房的折旧已经计提完毕，账面价值为0，但仍可继续使用5年，能够满足项目的需求。如果不用于该项目，可能让出去，转让收入为250万元。
   经预测，该项目在未来5年时间内的产量分别为5000单位、8000单位、12000单位、10000单位和 6000单位。产品第一年的单价为300元，以后每年增长2%，销售税金及附加为销售收入的5.5%，预计单位经营成本将在第一年100元的基础上，每年增长10%。无摊销费、维简费。各年年初的流动资金总量为 10万元、10万元、16.53万元、24.97万元、21.22万元。该公司适用的所得税税率为33%，公司的平均资金成本为15%。
[问题一]
   试计算本次投资的现金流量?
[问题二]
   计算投资回收期、净现值和内部收益率评价指标?
[问题三]
   评价该投资计划的财务可行性?   
某公司共有长期资本(账面价值)共8000万元，其中长期借款2000万元，年利率10%，筹资费费率1.20%；债券1000万元，票面利率为12%，发行费用率5%，普通股票4000万元(共100万股，每股40元)，股息率为8%，以后每年增加5%，筹资费费率为3%；留用利润1000万元，其成本率14%，企业所得税税率为33%。
[问题一]
   该公司的综合资金成本率是多少?  
选项
答案[问题一] 1．长期借款资金成本 Kg=ig(1-T)/(1-f)=10%(1-33%)/(1-1.20%)=6.781% 长期借款占全部资本的比重 Wg=2000/8000=0.25 2．债券资金成本 Kb=ib(1-T)/(1-f)=12%(1-33%)/(1-5%)=8.463% 债券占全部资本的比重 WB=1000/8000=0.125 3．普通股资金成本 Ks=s/(1-f)+g=8%/(1-3%)+5%=13.247% 普通股占全部资本的比重 Ws=4000/8000=0.5 4．留用利润资金成本 KR=14% 留用利润占全部资本的比重WR=1000/8000=0.125 综合资本成本率=∑KiWi=6.781%×0.25+8.463%×0.125+13.247%×0.5+14%×0.125 =11.127%
解析
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