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甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的税前债务资本成本为6%,权益资本成本为12%;还假设,公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务,公司的债务与股权比率降为1,企业的税前债务资本成本保持不变。假设不考虑所得税,并且满足MM理论的全部假设条件,下列说
甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的税前债务资本成本为6%,权益资本成本为12%;还假设,公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务,公司的债务与股权比率降为1,企业的税前债务资本成本保持不变。假设不考虑所得税,并且满足MM理论的全部假设条件,下列说
admin
2018-12-29
26
问题
甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的税前债务资本成本为6%,权益资本成本为12%;还假设,公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务,公司的债务与股权比率降为1,企业的税前债务资本成本保持不变。假设不考虑所得税,并且满足MM理论的全部假设条件,下列说法中正确的有( )。
选项
A、无负债企业的权益资本成本为8%
B、交易后有负债企业的权益资本成本为10%
C、交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%
D、交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%
答案
A,B,C,D
解析
交易前有负债企业的加权平均资本成本=1/(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%,由于不考虑所得税,并且满足MM理论的全部假设条件,无负债企业的权益资本成本=有负债企业的加权平均资本成本=8%,交易后有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×(无负债企业的权益资本成本一税前债务资本成本)=8%+1×(8%一6%)=10%,交易后有负债企业的加权平均资本成本=1/2×10%+1/2×6%=8%(或者直接根据“企业加权平均资本成本与其资本结构无关”得出:交易后有负债企业的加权平均资本成本=交易前有负债企业的加权平均资本成本=8%)。所以选项A、B、C、D的说法正确。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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