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  3. 某公司的资本结构中长期债券、普通股和留存收益资金分别为600万元、120万元和80万元，其中债券的年利率为12％，筹资费用率为2％；普通股每股市价为40元，预计下一年每股股利为5元，每股筹资费用率为2．5％，预计股利每年增长3％。若公司适用的企业所得税税率

某公司的资本结构中长期债券、普通股和留存收益资金分别为600万元、120万元和80万元，其中债券的年利率为12％，筹资费用率为2％；普通股每股市价为40元，预计下一年每股股利为5元，每股筹资费用率为2．5％，预计股利每年增长3％。若公司适用的企业所得税税率

admin2018-06-20  87
问题 某公司的资本结构中长期债券、普通股和留存收益资金分别为600万元、120万元和80万元，其中债券的年利率为12％，筹资费用率为2％；普通股每股市价为40元，预计下一年每股股利为5元，每股筹资费用率为2．5％，预计股利每年增长3％。若公司适用的企业所得税税率为25％，则该公司加权资本成本为(     )。
选项 A、9．64％
B、10．81％
C、11．85％
D、12．43％
答案B
解析 资本总额=600+120+80=800（万元）债务资本成本=12％×(1—25％)/(1—2％)=9．18％普通股资本成本=5/[40×(1—2．5％)]+3％=15．82％留存收益资本成本=5/40+3％=15．5％加权资本成本=(600/800)×9．18％+(120/800)×15．82％+(80/800)×15．5％=10．81％。
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