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B公司2019年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元)。 假设B公司资产均为经营性资产,流动负债均为经营负债,经营性资产和流动负债与营业收入是同比例变动的,长期负债为金融负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。 B公司2020年的增长策略有三
B公司2019年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元)。 假设B公司资产均为经营性资产,流动负债均为经营负债,经营性资产和流动负债与营业收入是同比例变动的,长期负债为金融负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。 B公司2020年的增长策略有三
admin
2022-04-07
84
问题
B公司2019年财务报表主要数据如下表所示(单位:万元)。
假设B公司资产均为经营性资产,流动负债均为经营负债,经营性资产和流动负债与营业收入是同比例变动的,长期负债为金融负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息。
B公司2020年的增长策略有三种选择:
(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2019年的营业净利率、总资产周转次数和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。
(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策,并且不增发新股和回购股票。
(3)内含增长:保持2019年的经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变,并且保持2019年的营业净利率和股利支付率不变。
要求:
假设B公司2020年选择内含增长策略,请计算2020年的内含增长率。
选项
答案
经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[(1+增长率)÷增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)=0, 经营资产销售百分比=6528/4800×100%=136%, 经营负债销售百分比=1800/4800×100%=37.5%, 营业净利率=240/4800×100%=5%, 股利支付率=72/240×100%=30%, (136%-37.5%)-[(1+g)/g]×5%×(1-30%)=0, 解得:g=3.68%,即内含增长率=3.68%。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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