首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下:息税前利润 500000元 B公司准备按7%的利率发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券,预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下:息税前利润 500000元 B公司准备按7%的利率发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券,预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来
admin
2013-06-17
89
问题
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下:息税前利润 500000元
B公司准备按7%的利率发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券,预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来息税前利润具有可持续性,且预备将全部税后利润用于发放股利。
要求:
(1)计算回购股票前、后的每股收益。
(2)计算回购股票前、后公司的股权价值、实体价值和每股价值。
(3)该公司应否发行债券回购股票,为什么?
(4)假设B公司预期每年500000元息税前利润的概率分布如下:
按照这一概率分布,计算回见股票后的息税前利润不足以支付债券利息的可能性(概率)。
选项
答案
(1)回购股票前、后的每股收益 回购股票前的每股收益=500000×(1-40%)÷200000= 1.5(元) 回购股票后的每股收益=(500000-900000×7%)×(1- 40%)÷(200000-900000÷15)=1.87(元) (2)回购股票前、后的公司股权价值、实体价值和每股价值 回购股票前: 公司股权价值=500000×(1-40%)÷10%=3000000 (元) 公司实体价值=3000000(元) 公司每股价值=1.5÷10%=15(元) 回购股票后: 公司股权价值=[(500000-900000×7%)×(1-40%)]÷11% =2383636.36(元) 公司实体价值=[(500000-900000×7%)×(1-40%)]÷11%+900000=3283636.36(元) 每股价值=1.87÷11%=17(元) (3)应否回购股票 因为回购股票后公司的每股价值大于回购股票前公司的每股价值,故应当发行债券回购股票。 (4)回购股票后的息税前利润不足以支付债券利息的可能性 回购股票后的债券利息=900000×7%=63000(元), 回购股票后的息税前利润小于63000元的概率介于0.1和 0.2之间。利用插值法计算回购股票后的息税前利润不足以支付债券利息的概率: (X-0.1)/(0.2-0.1)=(63000-60000)/(200000- 60000) 概率X=0.1+(0.2-0.1)×(63000-60000)÷ (200000-60000)=10.2%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/6asc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
近年中国经济保持高速增长,电力电网建设投资巨大,对铜以及铜合金需求较大,铜矿开采行业营业收入增长率平均保持在50%左右,保持一个比较高的市场增长率;由于市场扩大,大量竞争者涌入,企业之间开始争夺人力和资源。这说明铜矿开采产业已经进入()。
对于一个初创期的高科技企业,正确的风险匹配方式应该是()。
华瑞公司主要经营电子产品,但是目前该行业竞争激烈,利润空间狭窄,为了使企业能够长期稳定发展,公司决定进军互联网行业,这体现了该公司的()。
追求低碳生活、创建节约型社会是当前世界的一个潮流,对于企业而言,在某种程度上就是利用协同效应而避免了重复建设,现在某集团公司拟将一家企业的品牌用于另一家企业的产品,采用共同的销售团队和广告来为客户提供更广泛的产品,这种协同效应属于()。
下列关于价格策略的说法中,不正确的有()。
为了更加贴近客户,倾听客户需求并快速响应,华为在海外以国家为区域,设立了20多个业务单位,每个业务单位的研究侧重点及方向不同,使生产出来的产品能够满足当地消费者的个性化需求,通过这种方式,企业可以针对各个市场的不同需求做出最优化的反应。则华为公司采取的国际
某企业投资资本回报率为12%,销售增长率为8%,企业资本成本为11%,可持续增长率为6%,对该企业财务战略的选择说法中正确的是()。
在我国颁布的内部控制基本规范中,被称为企业实施内部控制的基础,是其他内部因素根基的要素是()。
企业在分配资金资源时常采用预算的方法来分配,操作过程中企业可以采用的预算方式有()。
随机试题
开槽胀接是指在管端适当加工出一些沟槽,然后再进行胀接。
下列哪项不是导致机械性肠梗阻的原因()(2005年)
寄生虫病的流行特点是指
项目组织结构图应反映()主管工作部门或主管人员之间的组织关系。
某外国商人甲在我国领域内犯重婚罪,对甲应如何处置?
张教授:马是所有动物中最高贵的。它们既忠诚又勇敢,我知道有这样一匹马,在它的主人去世后因悲伤过度而死亡。李研究员:你错了。狗同样是既忠诚又勇敢的。我有一条狗,每天都在楼梯上等我回家,即使我过了午夜回家,它还是等在那儿。以下各项断定都符合张教授和李研究员的看
所谓“任何个别都是一般”是指()
已知r(α1,α2,…,αs)=r(α1,α2,…,αs,β)=r,r(α1,α2,…,αs,γ)=γ+1,则r(α1,α2,…,αs,β,γ)=_______.
有以下程序:#include<stdio.h>main(){charc1,c2;c1=’A’+’8’-’4’;c2=’A’+’8’-’5’’;printf("%c,%d\n",c1,c2);}已知字母A的ASCII码为65,程序运行后的输
Somepersonalcharacteristicsplayavitalroleinthedevelopmentofone’sintelligence.Butpeoplefailtorealizetheimport
最新回复
(
0
)