首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下:息税前利润 500000元 B公司准备按7%的利率发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券,预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下:息税前利润 500000元 B公司准备按7%的利率发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券,预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来
admin
2013-06-17
81
问题
B公司的资本目前全部由发行普通股取得,其有关资料如下:息税前利润 500000元
B公司准备按7%的利率发行债券900000元,用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券,预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未来息税前利润具有可持续性,且预备将全部税后利润用于发放股利。
要求:
(1)计算回购股票前、后的每股收益。
(2)计算回购股票前、后公司的股权价值、实体价值和每股价值。
(3)该公司应否发行债券回购股票,为什么?
(4)假设B公司预期每年500000元息税前利润的概率分布如下:
按照这一概率分布,计算回见股票后的息税前利润不足以支付债券利息的可能性(概率)。
选项
答案
(1)回购股票前、后的每股收益 回购股票前的每股收益=500000×(1-40%)÷200000= 1.5(元) 回购股票后的每股收益=(500000-900000×7%)×(1- 40%)÷(200000-900000÷15)=1.87(元) (2)回购股票前、后的公司股权价值、实体价值和每股价值 回购股票前: 公司股权价值=500000×(1-40%)÷10%=3000000 (元) 公司实体价值=3000000(元) 公司每股价值=1.5÷10%=15(元) 回购股票后: 公司股权价值=[(500000-900000×7%)×(1-40%)]÷11% =2383636.36(元) 公司实体价值=[(500000-900000×7%)×(1-40%)]÷11%+900000=3283636.36(元) 每股价值=1.87÷11%=17(元) (3)应否回购股票 因为回购股票后公司的每股价值大于回购股票前公司的每股价值,故应当发行债券回购股票。 (4)回购股票后的息税前利润不足以支付债券利息的可能性 回购股票后的债券利息=900000×7%=63000(元), 回购股票后的息税前利润小于63000元的概率介于0.1和 0.2之间。利用插值法计算回购股票后的息税前利润不足以支付债券利息的概率: (X-0.1)/(0.2-0.1)=(63000-60000)/(200000- 60000) 概率X=0.1+(0.2-0.1)×(63000-60000)÷ (200000-60000)=10.2%
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/6asc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
紧缩与集中战略往往集中于短期效益,主要涉及采取补救措施制止利润下滑,以期立即产生效果。其具体做法主要有()。
下列关于平衡计分卡特点的说法中,不正确的是()。
对波特的五力模型说法不正确的是()。
企业至少应当将下列情形()作为反舞弊工作的重点。
下列关于公司组织结构表述错误的有()。
下列关于德尔菲法的相关表述中,不正确的是()。
乙公司是一家集团企业,主营业务为化妆品,旗下产品涉及高、中、低各种档次。为区别不同档次产品,防止顾客混淆,影响企业整体形象,公司决定针对高档产品使用“××”品牌,中档产品采用“XXXX”品牌、低档产品采用“XXX”品牌。根据以上信息可以判断,该公司的品牌策
下列有关风险管理的表述中,正确的是()。
管理层通过在两个或两个以上的人员之间分配工作的方式实现的是()。
造成股利波动较大,给投资者以公司不稳定的感觉,对于稳定股票价格不利的股利分配政策是()。
随机试题
听泉演奏《二泉映月》,有一种心灵沐浴冲凉的感觉,琴弓的马尾吃住了弦,像是把山里的玉石锯开了一个小缝儿,泉水呢,顺着左手指头尖儿款款地流出来,跌扑回还,绕在身边。心里所有的浮躁、郁闷、烦琐,都被淙淙流泉冲走了。身上清爽得很,干净得很。舌根也甜润润湿漉
AirportbaggagescreenersintheUSA,displayingseizedchainsaws,machetesandknives,【21】travelerstochecktheirluggagefor
汞接触者尿汞升高的意义是
橘红具有的功效是
下列的表述中正确的是( )。
北京是世界第八大“美食之城”,居内地之首。代表美食有北京烤鸭、涮羊肉、酸梅汤、驴打滚等。()
十二届全国人大四次会议表决通过,自2016年9月1日起实施的法律是()。
下列关于分析法学派的说法,错误的是
Ihavebeenworkingdiligentlyforthepeople______.
Ifyouweretobeginanewjobtomorrow,youwouldbringwithyousomebasicstrengthsandweaknesses.Successorfailureinyou
最新回复
(
0
)