2. 工程
  3. M公司拟开发新式制图桌灯，花费3万元聘请一家咨询公司开展项目前期咨询。 (1)项目基础数据：项目建设期1年，经营期5年；固定资产年限平均法计提折旧，折旧年限为5年，期未无残值：营业税金及附加为营业收入的1%，贷款年利率8%，M公司的所得税率为25%。 (2

M公司拟开发新式制图桌灯，花费3万元聘请一家咨询公司开展项目前期咨询。 (1)项目基础数据：项目建设期1年，经营期5年；固定资产年限平均法计提折旧，折旧年限为5年，期未无残值：营业税金及附加为营业收入的1%，贷款年利率8%，M公司的所得税率为25%。 (2

admin2011-02-10  121
问题 M公司拟开发新式制图桌灯，花费3万元聘请一家咨询公司开展项目前期咨询。
(1)项目基础数据：项目建设期1年，经营期5年；固定资产年限平均法计提折旧，折旧年限为5年，期未无残值：营业税金及附加为营业收入的1%，贷款年利率8%，M公司的所得税率为25%。
(2)项目投资估算：项目新增设备购置和安装费200万元，在建设期初投入，项目经营期末转卖，估计售价为10万元；利用企业现有厂房一座，该厂房面价值为零，可继续使用6年，建设期初投入使用，若不用于本项目，每年可获租金1万元。
(3)项目成本和收入预测：项目外购原材料、燃料及动力费用预计为11元/盏，支付工资为5元/盏，无需新增营业费用、管理费用。新式桌灯销售价格预计为40元/盏，新式桌灯上市后影响到该公司已上市的标准桌灯的销售，使其收入每年减少8万元(其经营成本占销售收入的40%)。以上各项收入中不含增值税额，各项成本中不含增值税销项税额。
(4)项目资金筹措：工程咨询费用以企业自有资金在建设期末支付；建设购置和安装费用40%来自自有资金，60%用银行借款，借款在建设期初借入，借款本息在经营期头3年内采用等额还本、利息照付方式偿还；流动资金全都来自在自有资金。
(5)项目经营期各年销售量及流动奖金占用额见附表27，为计算简便，假设生产标准桌灯占用的流动资金不变。

(6)本项目的主要风险变量是产品价格和原材料价格，其概率分布和相应的项目财务净现值见附表28。

问题
计算项目经营期第1年的偿债备付率，并据此判断项目当年的偿债能力。
选项
答案经营期第一年： a) 折旧=(203+9.6)/5=42.52万元 b) 销售收入=4.5*40-8=172万元 c) 销售税金及附加=172*10%=17.2万元 d) 利息支出=(200*60%+9.6)*8%=10.37万元 e) 总成本=经营成本+折旧+摊销+利息支出+机会成本 =172*40%+42.52+10.37+1 =122.29万元 (6)利润总额=销售收入-总成本-销售税金及附加 =172-122.29-1.72 = 47.99万元 f) 所得税=47.99*25%=12万元 g) 税后利润=47.99-12= 35.99万元 h) 经营期第一年偿债备付率=(35.99+42.52+10.37)/(129.6/3+10.37) =88.88/53.57 =1.66 由于经营期第一年偿债备付率1.66大于一般的标准1.3，所以该项目当年的偿债能力较好。
解析
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