甲公司2010年年末的流动资产总额为1200万元,流动负债总额为800万元,股东权益20000万元,负债总额30800万元;2010年的销售收入为5000万元。预计2011年销售收入增长率为25%。为此需要增加净经营长期资产300万元,根据有关情况分析,企

admin2014-04-25  38

问题 甲公司2010年年末的流动资产总额为1200万元,流动负债总额为800万元,股东权益20000万元,负债总额30800万元;2010年的销售收入为5000万元。预计2011年销售收入增长率为25%。为此需要增加净经营长期资产300万元,根据有关情况分析,企业流动资产和流动负债将随销售收入同比例增减,2011年销售净利率为5%,收益留存率为80%,所得税税率为25%。
要求:
需要增加的外部融资额中,另外的40%通过发行股票解决,发行价格为15元/股,筹资费率为2%,股利固定增长率为4%,预计第一年股利为2元/股,计算发行的普通股的资本成本以及外部融资的加权平均资本成本。

选项

答案普通股的资本成本=2/[15×(1-2%)]×100%+4%=17.61% 加权平均资本成本=60%×9.55%4-40%×17.61%=12.77%

解析
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