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根据有公司税时的MM理论,以下情况下,公司价值最大的是( )。
根据有公司税时的MM理论,以下情况下,公司价值最大的是( )。
admin
2010-05-05
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问题
根据有公司税时的MM理论,以下情况下,公司价值最大的是( )。
选项
A、负债为零
B、负债率为50%
C、负债率为100%
D、负债的实际边际成本等于权益的实际边际成本
答案
C
解析
有公司税时的MM理论认为,存在公司税时,举债的优点是负债利息支付可以用于抵税,因此财务杠杆降低了公司税后的加权平均资金成本。税收的存在是资本市场不完善的重要表现,而资本市场不完善时,资本结构的改变就会影响公司的价值,有杠杆的公司的价值会超过无杠杆的公司的价值(即负债公司的价值会超过无负债公司的价值)负债越多,这个差异就会越大,当负债达到100%时,公司价值最大。因此,本题的正确选项为C。
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金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
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金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
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