首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目
admin
2012-06-21
56
问题
高盛企业计划从国外引进生产一新项目,该项目分两期进行:预计第一期新项目产品在2007年年初投资,市场适销期为4年,新产品的生产可利用原有旧设备,该设备的原值220万元,税法规定的使用年限为6年,已使用1年,按年数总和法计提折旧,税法规定的残值为10万元。目前变现价值为150万元,4年后的变现价值为0。生产新项目的产品需垫支经营营运资本50万元。预计新产品投产后本身每年会为企业创造20万元的税后经营利润,但新产品的上市会使原有老产品的价格下降,致使老产品的销售收入每年减少2万元,从而使老产品本身所能为企业创造的税后经营利润减少。
该公司目前的资产负债率为60%,投产新项目后资本结构不变,负债的税前资本成本为11.67%(平价发行、分期付息,无手续费);该公司过去没有投产过类似项目但新项目与一家上市公司的经营项目类似,该上市公司权益的13值为1.6,其资产负债率为50%。目前证券市场的无风险收益率为8%,证券市场的平均收益率为18%。两个公司的所得税税率均为40%。
假定第二期项目投资决策必须在2009年年底决定,二期投资额估计为300万元,而可实现的净流量现值(贴现到该投资的年份)为280万元,第二期项目的价值为对数正态分布,生产该项目可比公司股票价格的标准差σ=40%。
要求:
在不考虑期权的前提下,按照实体现金流量计算项目的净现值,并判断是否应该投产第一期项目?
选项
答案
折现率=加权平均资本成本=15% 净现值=68.8×(P/S,15%,1)+58.8×(P/S,15%,2)+48.8×(P/S,15%,3)+96.8×(P/S,15%,4) -204=-12.27(万元),由于净现值小于0,所以应该放弃投产该项目。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/85sc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司是一家餐饮外卖公司。该公司运用大数据挖掘技术,对某软件园区的客户订餐行为进行了深入调查,并根据调查结果,针对该区域的客户制定和实施了一套促销方案,取得了良好效果。甲公司实施的竞争战略属于()。
甲公司是一家大型家电企业,拥有较高的品牌知名度和美誉度。由于企业资金有限又缺乏有效融资渠道,一直未能扩大生产能力。该公司领导人经过与另一家家电企业协商,决定由该企业为甲公司生产产品,并以甲公司品牌进行销售。根据以上信息可以判断这种方式为()。
早在20世纪60年代,日本汽车制造商将目标瞄准低价位市场,它们在美国的目标顾客有3个特点:收入较低;想买第二辆车;注重基本运输能力而非质量或性能。经过一段时间,这些日本厂商开始提高产品档次,开始在较高价位的市场中进行竞争。根据以上信息可以判断,该企业国际化
下列关于委托代理理论,表述正确的有()。
我国的洗发护发市场品牌众多,竞争激烈,然而国内的民族企业在市场竞争中并不占优势。因为我国的洗发护发市场基本上被联合利华和宝洁等国外企业占领,民族企业想要在市场中立足。面对的竞争是异常激烈的。甲企业是从事洗发护发产品研发制造的民族企业,在刚刚开创企业时,企
(2018年)2003年,“电池大王”环亚公司收购了一家汽车制造公司,成立了环亚汽车公司。环亚汽车公司将其电池生产技术优势与汽车制造技术相结合,迅速成为国内新能源汽车领域的龙头企业。新能源汽车生产的关键在于掌握三大核心零部件电机、电控与电池的生产制造技术
甲公司拟新建一个化工项目。经过可行性研究,该项目预计净现值为420万元。内部收益率为13%。甲公司进一步分析初始投资、建设期及寿命期的变动对该项目预计净现值的影响及影响程度。甲公司采取的风险管理技术与方法是()。
进行企业价值评估时,下列表达式中,正确的有()。
下列表达式正确的有()。
某公司拟购置一处房产,付款条件是:从第4年开始每年年末支付10万元,连续支付10次,共100万元,假设该公司的资本成本率为10%。下列计算其现值的表达式中正确的有()。
随机试题
IEEE802.3的物理层协议10BASE-T规定从网卡到集线器的最大距离为____。
1981年9月30日,叶剑英发表了【】
遗忘是识记过的内容不能再认与回忆。信息加工观点认为,遗忘是信息提取不出来。
根据我国海关的相关规定,对于外商提供的金额不超过5000美元的辅料,可以凭合同办理“进出口货物征免税证明”,且不需要核销。()
张三为加入东方合伙企业需要一笔资金,于2015年2月2日向建行借款10万元,双方以书面合同约定;借款期限为2年;借款年利率为6%,2年应付利息由建行预先在借款本金中一次扣除;借款期满时张三一次偿还全部借款。李四为张三的保证人,与建行签订保证合同,约定李四承
在结案期,当发现没有可能阻止结案时,有些服务对象会寻找理由延长服务期限,有时还表现出倒退行为,很多已经解决的问题重又出现,等等,这种反应是( )。
简述教育政策与教育路线及方针的关系。
求助者有两种求助动机:执行性求助和工具性求助。前者是自己不做任何尝试或努力,只想知道答案或让他人代自己完成任务;后者是借助其他人的力量以达到自己解决问题或实现目标的目的。根据上述定义,下列属于工具性求助的是:
在需要恢复路由器密码时,应进入的路由器工作模式是
Nooneshouldbeforcedtowearauniformunderanycircumstance.Uniformsaredemandingtothehumanspiritandtotallyunneces
最新回复
(
0
)