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甲公司欲投资购买证券,要求债券投资的最低报酬率为6%,现有两家公司证券可供选择: (1)A公司债券,债券面值为1 000元,5年期,票面利率为4%,每年付息一次,2.5年后到期还本,若债券的目前价格为980元,甲公司欲投资A公司债券并一直持有至到期
甲公司欲投资购买证券,要求债券投资的最低报酬率为6%,现有两家公司证券可供选择: (1)A公司债券,债券面值为1 000元,5年期,票面利率为4%,每年付息一次,2.5年后到期还本,若债券的目前价格为980元,甲公司欲投资A公司债券并一直持有至到期
admin
2017-07-23
70
问题
甲公司欲投资购买证券,要求债券投资的最低报酬率为6%,现有两家公司证券可供选择:
(1)A公司债券,债券面值为1 000元,5年期,票面利率为4%,每年付息一次,2.5年后到期还本,若债券的目前价格为980元,甲公司欲投资A公司债券并一直持有至到期日,计算目前该债券的价值,并判断是否值得投资?
(2)B公司债券,债券面值为1 000元,5年期,票面利率为6%,单利计息,到期一次还本付息,三年后到期,甲公司欲投资C公司债券,并一直持有至到期日,若债券目前的价格为1 080元,应否购买?如果购买,其持有期年均收益率为多少?
选项
答案
(1)A债券每年付息一次,即每次支付一年的利息1 000×4%=40(元),因此,本题中,甲公司在购买A债券半年后可以收到40元的利息,在购买A债券1.5年和2.5年后又分别收到利息40元。另外,在购买A债券2.5年后还可以收到本金1 000元。 本题计算债券价值的思路是: 第一步:先计算A债券0.5年后的价值。 即:40+40×(P/A,6%,2)+1 000×(P/F,6%,2)=1 003.336(元) 第二步:对A债券0.5年后的价值按照6%的折现率复利折现0.5年,得出目前的价值。 即:A债券目前的价值=1 003.336×(P/F,6%,1/2) [*] 由于A债券目前的价格980元高于其价值974.53元,所以A债券不值得投资。 (2)债券价值=未来现金流入的复利现值之和,购买B债券在三年之后可以收到本利和1 000×(1+5×6%)=1 300(元), 所以,B债券的价值=1 300×(P/F,6%,3)=1 091.48(元) 由于目前的价格低于价值,所以,B债券应该购买。 [*]
解析
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