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What do you know about foreign exchange risks and how to manage them?(上海财经大学)

admin2014-12-30  68
问题 What do you know about foreign exchange risks and how to manage them?(上海财经大学)
选项
答案(1)外汇风险(Foreign Exchange Risk)，即汇率风险，是指在不同币别货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关国际金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。从定义上看，汇率风险的风险因素是在一定时间内不同币别货币的相互兑换或折算中发生的；汇率风险的风险事故是汇率在一定时间内发生始料未及的变动；汇率风险的风险结果是有关国际金融主体其实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失。 鉴于发生始料未及变动的汇率存在名义汇率与实际汇率之别，据此可以将汇率风险细分为名义汇率风险与实际汇率风险两种具体形态。而有关国际金融主体在汇率风险管理中，一般只针对名义汇率风险进行管理。 汇率风险还可分为交易风险和折算风险。所谓交易风险，是指在以外国货币作为媒介或载体的经济交易所引致的不同币别货币的相互兑换中，因汇率在?定时间内发生始料未及的变动，致使有关国际金融主体其实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。所谓折算风险，是指在由跨国公司的母公司与海外子公司合并财务报告所引致的不同币别货币的相互折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使跨国公司蒙受经济损失的可能性。 (2)防范外汇风险的方法 1)货币保值措施 货币保值措施是指买卖双方在交易谈判时，经协商，在交易合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变化的风险。常用的有黄金保值条款、硬货币保值条款和一篮子货币保值条款。 2)选择有利的计价货币 国际金融市场上，有软、硬货币之分。硬货币是指货币汇率比较稳定，并且有上浮趋势的货币；软货币是指汇率不稳定，且有下浮趋势的货币。企业在交易过程中，选择合适的货币，也是防范外汇风险的重要方法。 ①选择计价货币的原则。企业在交易过程中，选择计价货币应遵循以下原则： 选择可自由兑换货币。可自由兑换货币，是指实行浮动汇率制且有人民币报价的货币，如美元、英镑、日元等，它有助于外汇风险的防范和外汇资金的调拨。 付汇用软货币，收汇用硬货币。企业在国际交易中，争取付汇用软货币，一旦结算日软货币汇率下浮，则等于少付款项；收汇用硬货币，一旦结算日硬货币汇率上浮，则等于多收款项。即资产和债权用硬货币计价，负债和债务用硬货币计价，负债和债务用软货币计价。 协议公正原则。这是国际经济交往中公平、互利原则的应用。 ②货币选择与进口贸易中的策略 企业在进口贸易时，货币选择要和商品购销意图相结合，全面考虑国际市场的价格条件，权衡利弊得失。企业在不能做到“出口用硬币，进口用软币”时，为避免汇率风险，可以采取其他保值工具，如远期外汇买卖、货币保值条款等等。总之，企业应该做到既有原则，又不失灵活性。 ③货币选择与外币借贷策略 企业在经营中，经常要借入外币资金，这就要考虑利率高低和汇率变动趋势这两个因素的对比关系。一般是硬币利率低，软币利率高。在对汇率预测把握不大的情况下，从稳妥着眼，在市场允许的情况下，借人多种货币共同构成一笔借款比较合适，它可以分散风险。 3)远期外汇交易法 远期外汇交易就是进出口企业把用外币计价结算的应付(收)货款，在合同签订后，通过银行办理买进(卖出)外币货款的合同，以贸易结算日为合同交割日，合同比率根据相应期限的远期汇率预先确定。 4)国际信贷法 是指在中长期国际收付中，企业利用国际信贷形式，一方面获得资金融通，一方面转嫁或抵消外汇风险。主要有三种形式：出口信贷、“福费廷”业务、保付代理。 5)提前或延期结汇法 提前或延期结汇法是指在国际收支中，企业通过预测支付货币汇率的变动趋势，提前或延迟收付外汇款项，来达到抵补外汇风险的目的。 6)调整贸易条件法 包括调整贸易价格和调整国内合同条件两种。 ①调整贸易价格法。就是在国际贸易中出口用软币，进口用硬币时，以加价保值或压价保值的方法来弥补外汇风险。加价保值用于出口交易，压价保值用于进口交易。 ②调整国内合同条件法。是一种向国内交易对象或消费者转嫁外汇风险的办法。 7)进出口贸易结合法 包括对销贸易法和进出口自动抛补法两种。 ①对销贸易法。是指把进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换的贸易方法。 ②进出口自动抛补法。就是某出口商同时又进行进口贸易时，要尽量用同种货币计价结算，并设法调整收、付汇的时间，用进口外汇头寸轧抵出口外汇头寸，实现外汇风险的自动抛补。 8)多种货币法 是指在进出口贸易中，以多种货币作为计价结算的货币，使各种货币汇率变动的风险互相抵消。常用的方法有：①软硬货币组合法，即贸易额一半用软币计价，一半用硬币计价；②特别提款权法，特别提款权只是一种记账符号，不能用来作为实际支付的货币。 9)货币风险保险法 是指企业向保险机构缴纳保险费，投保货币汇率风险的一种方法。在汇率波动大于一定幅度时，汇率风险的损失由保险公司赔偿，汇率风险的收益也归保险公司所有。货币风险保险法的不足之处是企业运用这种方法避免外汇风险的成本很高。
解析
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