简述公司价值评估中使用的自由现金流折现模型的主要内容。

admin2018-08-29 38

问题简述公司价值评估中使用的自由现金流折现模型的主要内容。

选项

答案自由现金流量等于企业的税后净经营利润，即将公司不包括利息费用的经营利润总额扣除实付所得税税金之后的数额加上折旧及摊销等非现金支出．再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。其经济意义是：公司自由现金流是可供股东与债权人分配的最大现金额。现金流量折现模型认为公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现。用自由现金流折现模型进行公司估价时，需要确定的输入参数主要有自由现金流量的预测、折现率(资本成本)估算和自由现金流量的增长率和增长模式预测。自由现金流量的预测要基于足够长的时间跨度，一般为5～10年，通过资产负债表和损益表来进行预测。对于折现率的估算要充分考虑市场状态。考虑融资和投资的市场收益率，此时可用的模型有CAPM和APM等。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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