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东宝钢铁公司现有两个投资机会,分别是项目A和项目B,让您帮着选择一个最佳的。[资料1]项目A的有关资料如下: (1)项目A是利用东方公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给东方公司(东方公司是一个有代表性的汽车零件生产企业),预计该项目需固定资产投资7
东宝钢铁公司现有两个投资机会,分别是项目A和项目B,让您帮着选择一个最佳的。[资料1]项目A的有关资料如下: (1)项目A是利用东方公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给东方公司(东方公司是一个有代表性的汽车零件生产企业),预计该项目需固定资产投资7
admin
2013-01-29
31
问题
东宝钢铁公司现有两个投资机会,分别是项目A和项目B,让您帮着选择一个最佳的。[资料1]项目A的有关资料如下:
(1)项目A是利用东方公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给东方公司(东方公司是一个有代表性的汽车零件生产企业),预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续五年。会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元,变动成本是每件180元。按照税法规定,固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为50万元。会计部门估计五年后该项目所需的固定资产变现净收入为8万元。营销部门估计各年销售量均为40000件,东方公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要20万元的净营运资本投资;
(2)东宝公司的资产负债率为50%,东方公司的β系数为1.1,资产负债率为30%;
(3)东宝公司不打算改变当前的资本结构,税后债务资本成本为8%;
(4)无风险资产报酬率为3.3%,市场组合的必要报酬率为9.3%,所得税税率为25%;
[资料2]项目B的计算期为6年,使用的折现率为12%,期望净现值为300万元,净现值的变化系数为1.5。
要求:
假设最好和最差的概率分别为50%和10%,汁算A项目净现值的方差和变化系数;
选项
答案
期望净现值=569.68×50%+68.93×(1-50%-10%)-431.83×10%=269.23(万元) 净现值的方差=(569.68-269.23)×(569.68-269.23)×50%+(68.93-269.23)×(68.93-269.23)×40%+(-431.83-269.23)×(-431.83-269.23)×10%=45135.10+16048.04+49148.51=110331.65 净现值的标准差=[*]=332.16(万元) 变化系数=332.16/269.23=1.23
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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