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假设资本资产定价模型成立，表中的数字和字母A～K所表示的数字相互关联。 甲投资者以200万元购入股票1；乙投资者以200万元购入股票2；丙投资者以200万元购入股票3；丁投资者预计如果分别以100万元购入股票1和股票2组成投资组合，则可实现年均1

admin2015-12-28  26
问题 假设资本资产定价模型成立，表中的数字和字母A～K所表示的数字相互关联。

    甲投资者以200万元购入股票1；乙投资者以200万元购入股票2；丙投资者以200万元购入股票3；丁投资者预计如果分别以100万元购入股票1和股票2组成投资组合，则可实现年均16％的收益率。
    要求：
计算表中字母A～K所表示的数字(应列出必要的计算过程或理由)。
选项
答案①无风险证券的收益率固定不变，不因市场组合收益率的变化而变化，故无风险证券收益率的标准差为0、无风险证券与市场组合收益率的相关系数为0，无风险证券β系数为0。即：A＝0；B＝0；C＝0。 ②根据相关系数和β系数的定义可知，市场组合收益率与自身的相关系数、β值均为1。即：E＝1；F＝1。 ③根据资本资产定价模型的基本表达式，利用股票1和股票2的数据联立成方程组，可求出无风险收益率D和市场组合的必要收益率G：10％＝D＋0．5×(G－D)；25％＝D＋2×(G－D)解得，D＝5％，G＝15％。 ④根据资本资产定价模型的基本表达式，利用股票3的数据，可求出股票3的β系数K： 30％＝5％＋K×(15％－5％) 解得：K＝2．5。 ⑤根据β值的计算公式 [*] 下列各等式成立： 0．5＝H×16％／8％＝H×2， 解得，H＝0．25；2＝0．8×I／8％＝10×I， 解得，I＝20％；2．5＝0．5×J／8％， 解得：J＝40％。
解析
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