首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
假设股票A和股票B的特征如下所示: 两只股票收益的协方差是0.001。 (1)假设一个投资者持有仅仅由股票A和股票B构成的投资组合。求使得该组合的方差最小化的投资比重wA和wB。(提示:两个比重之和必须等于1) (2)最小方差组合的期望收益是
假设股票A和股票B的特征如下所示: 两只股票收益的协方差是0.001。 (1)假设一个投资者持有仅仅由股票A和股票B构成的投资组合。求使得该组合的方差最小化的投资比重wA和wB。(提示:两个比重之和必须等于1) (2)最小方差组合的期望收益是
admin
2019-04-24
60
问题
假设股票A和股票B的特征如下所示:
两只股票收益的协方差是0.001。
(1)假设一个投资者持有仅仅由股票A和股票B构成的投资组合。求使得该组合的方差最小化的投资比重w
A
和w
B
。(提示:两个比重之和必须等于1)
(2)最小方差组合的期望收益是多少?
(3)如果两只股票收益的协方差是一0.02,最小方差组合的投资比重又是多少?
(4)第(3)中的组合的方差是多少?
选项
答案
(1)两种资产构成的投资组合的方差为: σ
2
=w
A
2
σ
A
2
+w
B
2
σ
B
2
+2w
A
w
B
σ
A,B
因为两种资产的比重之和肯定为1,可把方差公式改写为: σ
2
=w
A
2
σ
A
2
+(1一w
A
)
2
σ
B
2
+2w
A
(1一w
A
)σ
A,B
为了找到最小方差,对上述方程关于w
A
求导数,并令该导数为零,解出最优的A的投 资比例, [*]=2w
A
σ
A
2
+2w
A
σ
B
2
一2σ
B
2
+2σ
A,B
一4w
A
σ
A,B
=0 w
A
=(σ
B
2
一σ
A,B
)/(σ
A
2
+σ
B
2
一2σ
A,B
) =(0.2
2
一0.001)/(0.1
2
+0.2
2
一2×0.001)=0.8125 w
B
=1—0.8125=0.1875 (2)最小方差组合的期望收益为: R
P
=w
A
R
A
+w
B
R
B
=0.8125×0.05+0.1875×0.1=0.0594 (3)因为对A的最优投资比例为: w
A
=(σ
B
2
一σ
A,B
)/(σ
A
2
+σ
B
2
一2σ
A,B
) =(0.2
2
+0.02)/[0.1
2
+0.2
2
一2×(一0.02)]=0.6667 w
B
=1—0.6667=0.3333 (4)组合的方差为: σ
2
=w
A
2
σ
A
2
+w
B
2
σ
B
2
+2w
A
w
B
σ
A,B
=0.6667
2
×0.1
2
+0.3333
2
×0.2
2
+2×0.6667×0.3333×(一0.02)=0 因为股票是完全负相关的(可以计算出A、B的相关系数为一1),所以可以找到组合方差为0的投资组合。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/9qba777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
假设一个村庄的村主任决定修建村里的道路,但他不知道村民对修建交通道路的估价。修筑道路的成本与道路的长度x有关,且C(x)=x2。每个村民的边际意愿支付为P(x)=1-x。(2008年上海财经大学801经济学)假设修建道路的成本是固定的,且C(x)=50
考虑一个经济体,生产部门的生产函数为Y=AKαL1-α,假设储蓄率为0.1,人口增长率为n=0.01,资本折旧率为δ=0.01。(2008年上海财经大学80l经济学)假设技术水平A以2%的速度增长,计算总产出和人均资本存量的均衡增长率。
蛛网模型以()假定为前提。(2011年中山大学801经济学)
试用菲利普斯曲线及相关理论评述通货膨胀和经济增长之间的关系。(2008年南京财经大学812西方经济学)
根据理性预期的总供给曲线,如果中央银行公开宣布提高货币增长率,且中央银行具有良好的信誉,则()。(2017年上海财经大学801经济学)
为什么理性预期理论意味着央行降低通货膨胀面临的牺牲率可能较低?(2017年暨南大学803西方经济学)
请根据表1—1—5给出的5个博弈回答问题:(2013年中山大学801经济学)假设企业1和企业2进行同步博弈,请找出5个博弈中具有多重均衡的博弈,并给出均衡的描述。
金融市场的交易对象是()。
(2011浙江工商大学)试述保险市场政府监管的主要内容。
在无公司所得税和个人所得税的经济环境中,L公司(负债公司)和U公司(无负债公司)除资本结构外,其他各方面完全相同。L公司负债400万元,利率为7.5%,U公司只有权益资本。两个公司的EBFT均为90万元,两个企业处于同一经营风险等级。假设初始时两个公司的股
随机试题
电阻并联电路中,能够成立关系的是()。
以下哪一种CΥ征象最有助于脑外肿瘤的诊断:
石料抗压试验要求破坏荷载应控制在压力机全程的20%~80%。()
在工程项目策划和决策阶段,项目建议书、可行性研究报告是()的工作成果。
下列选项不属于现代营销管理指导思想的是()。
研究学校情境中学与教的基本心理规律的心理学分支学科是()
在一行政诉讼案中,作为被告的某行政机关委托某律师担任诉讼代理人。该律师在诉讼期间调查收集了充分的证据材料。下列关于该律师做法的选项正确的是()。
学生认识具有与人类认识过程不同的显著特点是()。
Theideawasquitebrilliant.
Oneinsix.Believeitornot,that’sthenumberofAmericanswhostrugglewithhunger.Tomaketomorrowalittlebetter,Feedin
最新回复
(
0
)