某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前变价收入 60 000元。新设备投资额为150 000元，预计使用5年。至第五年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16 000元，降低经营成本9 000

admin2009-04-20 26

问题某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前变价收入 60 000元。新设备投资额为150 000元，预计使用5年。至第五年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16 000元，降低经营成本9 000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为33%。
要求：
(1) 计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量。
(2) 计算该方案的差额投资内部收益率。
(3) 若设定折现率分别为8%和10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。

选项

答案(1) △折旧：(150 000-60 000)元／5＝18 000元投资：(150 000-60 000)元＝90 000元 NCF：(16 000+9 000-18 000)元×(1-33%)+18 000元＝22 690元 22 690元×(P／A，AIRR，5)-90 000元＝0元 (2) AIRR＝8.25% (3) 因为AIRR＝8.25%＞8%，所以应以新换旧。又因为AIRR＝8.25%＜10%，所以应继续使用旧设备。

解析

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