甲公司是一家制造业上市公司。当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；看涨期权每份5元，看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元，到期时间均为6个月。目

admin2019-01-31 29

问题甲公司是一家制造业上市公司。当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；看涨期权每份5元，看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元，到期时间均为6个月。目前，有四种投资组合方案可供选择：保护性看跌期权、抛补性看涨期权，多头对敲、空头对敲。
要求：
投资者预期未来股价大幅度波动，应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后股票价格下跌50％，该投资组合的净收益是多少?(注：计算组合净损益时，不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值。)

选项

答案预计未来价格大幅度变动，但不知道是升高还是降低的时候采用多头对敲策略。多头对敲策略是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。股价下跌50％，则：多头看涨期权净收入=0 多头看跌期权净收入=40—40×(1—50％)=20(元) 组合净收入=0+20=20(元) 多头看涨期权净损益= —5(元) 多头看跌期权净损益=20—3=17(元) 组合净损益=5+17=12(元)

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

应收账款是企业为了扩大销售，增强竞争力而进行的投资，因此企业进行应收账款管理的目标是()。

下列关于安全边际率的说法中，正确的有()。

在生产单一品种的条件下，对保本点和实现目标利润均有影响的因素包括()。

某企业生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，固定成本40000元／月，每月正常销售量为20000件。则下列说法正确的有()。

甲公司只生产一种产品．每件产品的单价为5元，单价敏感系数为5。假定其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的产品单价是()元。

某公司今年的总资产净利率为10％，股利支付率为40％，年末的产权比率为1。若该公司每股股利的增长率是5％，β值为1．5。政府长期债券利率为4％，平均股票要求的收益率为10％。则该公司的本期市净率为()。

某看跌期权资产现行市价为100元，执行价格为80元，则该期权处于()。

Forthispart,youareallowed30minutestowriteacompositiononthetopicChoosinganOccupation.Youshouldwriteatleast

试述高血钙危象的处理原则。

用友软件中，账页格式一般包括()。

判别和检验的方法主要用于检验主观和客观吻合度。()

国有资产产权界定是对国有资产(　　)的归属进行确认的一种法律行为。

中国的数字化转型已________。随着互联网投资热潮和在线金融服务创新的不断涌现，具有数字营销经验、能够解读大数据的人才尤其抢手。　　填入画横线部分最恰当的一项是：

设X为总体，(X1，X2，…，Xn)为来自总体X的样本，且总体的方差DX＝σ2，令S02＝，则E(S02)＝______．

___учить,надопонятьдушучеловека.

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