某固定资产项目投产，投资500万元，建设期一年，建设资金于建设起点投入300万元，建设期末投入200万元，运营期为10年，终结点回收固定资产残值50万元。该项目投产后，每年可获利80万元，假定行业基准折现率为10%。要求：计算该项目的投资净现值，净

admin2009-02-19 53

问题某固定资产项目投产，投资500万元，建设期一年，建设资金于建设起点投入300万元，建设期末投入200万元，运营期为10年，终结点回收固定资产残值50万元。该项目投产后，每年可获利80万元，假定行业基准折现率为10%。
要求：计算该项目的投资净现值，净现值率和获利指数。
[(P/A，10%，10)=6.1446，(P/F，10%， 11)=0.3505，(P/A，10%，1)=0.9091]

选项

答案(1)固定资产年折旧额=(500-50)/10 =45(万元) 建设期净现金流量：NCF0=-300(万元)； NCF1=-200(万元) 运营期净现金流量：NCF2～10=80+45 =125(万元)； NCF11=80+45+50 =175(万元) (2)项目投资净现值： NPV=NCF0+NCF1×(P/A，10%，1)+ NCF2～10×[(P/A，10%，10)-(P/ A，10%，1)]+NCF11×(P/F，10%，11) =-300-200×0.9091+125×(6.1446- 0.9091)+175×0.3505 =233.96(万元) 原始投资净现值合计： NCF0+NCF1×(P/A，10%，1) =-300-200×0.9091 =-481.82(万元) 净现值率=(233.96÷｜-481.82｜)×100% =48.56% (3)运营期各年净现金流量现值合计： NCF2～10×[(P/A，10%，10)-(P/A，10%，1)]+NCF11×(P/F，10%，11) =125×(6.1446-0.9091)+175×0.3505 =715.71(万元) 获利指数=715.71÷｜-481.82｜=1.49

解析

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