首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
F公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资5000万元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限10年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为
F公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资5000万元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下: (1)可转换债券按面值发行,期限10年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为
admin
2020-09-08
67
问题
F公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资5000万元。由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。有关资料如下:
(1)可转换债券按面值发行,期限10年。每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为20元。
(2)可转换债券设置有条件赎回条款,当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,F公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。
(3)F公司股票的当前价格为15元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为6%。
(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为7%。
(5)F公司适用的企业所得税税率为25%。
(6)为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。
已知:(P/A,7%,10)=7.0236;(P/F,7%,10)=0.5083;(P/A,7%,2)=1.808;(P/F,7%,2)=0.8734;(P/A,8%,8)=5.7466;(P/F,8%,8)=0.5403;(P/A,6%,8)=6.2098;(P/F,6%,8)=0.6274;(P/A,7%,8)=5.9713;(P/F,7%,8)=0.5820。
要求:
如果筹资方案不可行,F公司拟采取修改转换价格的方式,请问转换价格修改到多少才可行。
选项
答案
假设降低转换价格到x元,其他条件不变: 底线价值=1000/××15×(1+6%)
8
=23907.72/x 1000=50×(P/A,7%,8)+23907.72/x×(P/F,7%,8) 1000=298.57+13914.29/x 701.43=13914.29/x x=19.84(元) 即至少把转换价格降低到19.84元。 验算:转换价格为19.84元,19.84×120%=23.81(元),与第8年末股价接近,如果在第8年末不转换,则在第9年末就要按照1050的价格赎回,理性投资人会在第8年末就转股。与上面(第4问答案)计算中的处理相符,上面计算合理。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/AeBc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司为了开发新的项目,急需筹资20000万元,甲公司拟采取发行附送认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案.相关资料如下:(1)发行10年期附认股权证债券20万份,每份债券面值为1000元,票面利率为6%,每年年末付息一次,到期还本。债券按面
下列关于优先股筹资特点的说法中,不正确的是()。
若公司直接平价发行普通债券,利率必须达到10%才能成功发行,如果发行股票,公司股票的β系数为1.5,目前无风险利率为3%,市场风险溢价率为6%,若公司目前适用的所得税率为25%,则若该公司若要发行可转换债券,其综合税前融资成本应为()。
A企业只生产和销售甲产品,其总成本习性模型为Y=50+1.2X。假定该企业2013年度A产品销售量为200万件,每件售价为2元;按市场预测2014年A产品的销售量将增长10%。要求:结合(6),计算2014年每股收益增长率。
在生产多种产品的条件下,影响加权平均边际贡献率大小的因素有()。
对于成本估计的回归直线法,下列说法中正确的有()。
下列关于债券的表述中,不正确的是()。
下列关于资本资产定价模型中β系数的表述中,正确的是()。
业绩报告的目的是()。
甲公司为一家制衣公司,2012年计划销售增长率为25%,该增长率超出公司正常的增长水平较多,为了预测融资需求,安排超常增长所需资金,财务经理请你协助安排有关的财务分析工作,该项分析需要依据管理用财务报表进行,相关资料如下:[资料一]最近2年传统的
随机试题
下面哪一种属于国际化经营方式中的契约方式【 】
患者男性,30岁,发作性血压增高,最高达200/120mmHg,伴头痛,面色苍白,出汗,心动过速,持续半个小时,平时血压正常。初步诊断为
以自然通风为主的建筑物,确定其方位时,根据主要透风面和建筑物形式,应按何时的有利风向布置?[2003年第77题]
海关工作人员在调查处理违法案件时,遇到有下列情形之一的,应当回避______。
下面各种证券中属于有价证券诈骗罪所涉及的“有价证券”的一项是()。
学生从各种解题方法中筛选出一种最佳解法,从而得出结论,这是一种()。
现在,世界通用的阿拉伯数字的发明者是()。
将下列句子组成一段逻辑连贯、语言流畅的文字,排列顺序最合理的是()。①五千年来中国人做的最为一致的梦就是强国梦。②有一首歌里就唱到:五千年的风和雨,藏了多少梦。③中华民族是一个有梦想且为梦想而不断开拓的民族。④在这个强国梦的激励下,中国历史上先
(2012年国家.114)张老师将文房四宝装在一个有四层抽屉的柜子里,让学生猜笔、墨、纸、砚分别在哪一层。按照笔、墨、纸、砚的顺序,小李猜测四宝依次装在第一、二、三、四层,小王猜测四宝依次装在第一、第三、第四和第二层,小赵猜测四宝依次装在第四、第三、第一和
简述故意杀人罪与因危害公共安全导致他人死亡的犯罪的区别。
最新回复
(
0
)