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  3. 甲公司是一家电子企业，预计明年的每股收益可以达到每股5元，与甲公司类比的乙公司是该行业的一家成熟企业，其今年的每股收益是4.64元，分配股利1.65元/股，该公司利润和股利的增长率都是6%，β值为0.92。国库券利率为7.5%，股票市场的风险附加率为4.5

甲公司是一家电子企业，预计明年的每股收益可以达到每股5元，与甲公司类比的乙公司是该行业的一家成熟企业，其今年的每股收益是4.64元，分配股利1.65元/股，该公司利润和股利的增长率都是6%，β值为0.92。国库券利率为7.5%，股票市场的风险附加率为4.5

admin2009-03-09  27
问题 甲公司是一家电子企业，预计明年的每股收益可以达到每股5元，与甲公司类比的乙公司是该行业的一家成熟企业，其今年的每股收益是4.64元，分配股利1.65元/股，该公司利润和股利的增长率都是6%，β值为0.92。国库券利率为7.5%，股票市场的风险附加率为4.5%，则若利用A公司的内在市盈率作为类比市盈宰，则甲公司每股价值为(    )。
选项 A、33.39
B、35.56
C、31.5
D、11.64
答案4
解析 股利支付率=1.65/4.64
   =35.56%  
   增长率=6%
   股权资本成本=7.5%+0.92×4.5%
   =11.64%
   内在市盈率二支付率/(股权资本成本-增长率)
   =35.56%/(11.64%-6%)
    =6.30
   甲公司股权价值=6.3×5
   =31.5
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