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  3. 某公司2006年有关资料如下: 公司2006年的销售收入为10000万元,销售净利率为10%,2006年分配的股利为800万元,如果2007年的销售收入增值率为20%,假定销售净利率仍为10%,所得税税率为40%,公司采用的是固定股利支付率政策

某公司2006年有关资料如下: 公司2006年的销售收入为10000万元,销售净利率为10%,2006年分配的股利为800万元,如果2007年的销售收入增值率为20%,假定销售净利率仍为10%,所得税税率为40%,公司采用的是固定股利支付率政策

admin2011-01-15  34
问题 某公司2006年有关资料如下:
     
公司2006年的销售收入为10000万元,销售净利率为10%,2006年分配的股利为800万元,如果2007年的销售收入增值率为20%,假定销售净利率仍为10%,所得税税率为40%,公司采用的是固定股利支付率政策。
要求:(1)计算2006年该公司的息税前利润。
(2)计算2006年该公司总资产报酬率。
(3)预计2007年的净利润及其应分配的股利。
(4)按销售额比率分析法预测2007年需要增加的资金以及从外部追加的资金。
(5)若从外部追加的资金,有两个方案可供选择:A方案以每股市价50元发行普通股股票；B方案发行利率为9%的公司债券,计算A、B两个方案的每股利润无差别点。
(6)若预计追加投资后息税前利润为3000万元,若不考虑风险,确定公司应采用的筹资方案。
选项
答案(1)2006年利息=1200×5%+1500×8%=180(万元) 2006年息税前利润=10000×10%÷(1-40%)+180=1846.67(万元) (2)2006年总资产报酬率=1846.67÷10000=18.47% (3)2006年股利与净利润的比率=800÷10000×10%=80% 2007年预计净利润=10000(1+20%)×10%=1200(万元) 2007年应分配的股利=1200×80%=960(万元) (4)2007年需增加的资金=20%×(200+2800+3000-500-1300)=840(万元) 外部追加的资金=840-12000×10%×(1-80%)=600(万元) (5)(EBIT-180)×(1-40%)÷(100+12)=(EBIT-180-600×9%)×(1-40%)÷100 EBIT=684(万元) (6)预计追加投资后息税前利润为3000万元大于684万元,公司应选用B方案筹资。
解析
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