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A公司购买一组认股权证和债券组合的现金流量如下:第一年年初:流出现金1000元,用于购买债券和认股权证;第1~20年每年利息流入80元;第20年末.取得归还本金1000元;第10年末,行权支出=22元/股×20股=440元.取得股票的市价=50.99元/股
A公司购买一组认股权证和债券组合的现金流量如下:第一年年初:流出现金1000元,用于购买债券和认股权证;第1~20年每年利息流入80元;第20年末.取得归还本金1000元;第10年末,行权支出=22元/股×20股=440元.取得股票的市价=50.99元/股
admin
2019-08-08
40
问题
A公司购买一组认股权证和债券组合的现金流量如下:第一年年初:流出现金1000元,用于购买债券和认股权证;第1~20年每年利息流入80元;第20年末.取得归还本金1000元;第10年末,行权支出=22元/股×20股=440元.取得股票的市价=50.99元/股×20股=1019.8元,现金净流入=1019.8—440=579.8(元)。则该组合的内含报酬率为( )。
选项
A、10.64%
B、10%
C、9.86%
D、8%
答案
A
解析
内含报酬率是使净现值为0的折现率,设折现率为i,则:
一1000+80×(P/A,i,20)+579.8×(P/F,i,10)+1000×(P/F,i,20)=0
当i=10%的时候,
80×(P/A,10%,20)+579.8×(P/F,10%,10)+1000×(P/F,10%,20)=1053.2
当i=12%的时候,
80×(P/A,12%,20)+579.8×(P/F,12%,10)+1000×(P/F,12%,20)=887.9476
(10%一i)/(10%一12%)=(1053.2一1000)/(1053.2—887.9476),计算得出结果i=10.64%。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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