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甲公司是一家制造业上市公司,当前股票市价为50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票:看涨期权的价格为6元,看跌期权的价格为4元。两种期权执行价格均为50元,到期时间均为
甲公司是一家制造业上市公司,当前股票市价为50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票:看涨期权的价格为6元,看跌期权的价格为4元。两种期权执行价格均为50元,到期时间均为
admin
2020-09-08
39
问题
甲公司是一家制造业上市公司,当前股票市价为50元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票:看涨期权的价格为6元,看跌期权的价格为4元。两种期权执行价格均为50元,到期时间均为6个月,现有四种投资方案:保护性看跌期权、抛补性看涨期权、多头对敲、空头对敲。
投资者希望净收益限定在有限区间内,请问应该选择哪种投资方案?如何构建该种投资方案?假设6个月后股价下降20%,计算该种投资方案的净损益为多少?(注:不考虑期权价格和股价的时间价值)
选项
答案
应该采取的是抛补性看涨期权。 抛补性看涨期权,是指购买一股股票,同时出售该股票的一股看涨期权。 股票净收入=50×(1-20%)=40(元) 空头看涨期权净收入=0(元) 组合净收入=40+0=40(元) 组合净损益=40-50+6=﹣4(元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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