4月1日，某股票指数为1400点，市场年利率为5％，年股息率为1．5％，若采用单利计算法，则6月30日交割的该指数期货合约的理论价格为( )。[2010年3月真题]

admin2019-02-28 53

问题 4月1日，某股票指数为1400点，市场年利率为5％，年股息率为1．5％，若采用单利计算法，则6月30日交割的该指数期货合约的理论价格为( )。[2010年3月真题]

选项 A、1412．08点
B、1 406．17点
C、1406．00点
D、1424．50点

答案A

解析股指期货理论价格的计算公式可表示为：F(t，T)=s(t)+s(t)×(r-d)×(T-t)／365=s(t)[1+(r-d)×(T一t)／365]=1400×[1+(5％-1．5％)×90÷365]=1412．08(点)。其中：￡为时间变量；T代表交割时间；T-t就是￡时刻至交割时的时间长度；S(t)为t时刻的现货指数；F(t，T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格 (以指数表示)；r为年利息率；d为年指数股息率。

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