甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下： (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股

admin2016-06-17 47

问题甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下：
(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股东权益总额为21800万元，2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9％，权益净利率保持不变。
(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：

要求：
使用市净率模型下的修正平均市净率法计算甲公司的每股股权价值。

选项

答案甲公司每股净资产=21800／10000=2．18(元) 甲公司权益净利率=3000／[(20000+21800)／2]=14．35％可比公司平均市净率=(8／2+8．1／3+11／2．2)／3=3．9 可比公司平均权益净利率=(21．2％+17．5％+24．3％)÷3=21％修正平均市净率=可比公司平均市净率÷(可比公司平均权益净利率×100)=3．9÷(21％×100)=0．19 甲公司每股股权价值=修正平均市净率×甲公司预期权益净利率×100×甲公司每股净资产=0．19×14．35％×100×2．18=5．94(元／股)。

解析

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如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。()

依据边际贡献方程式，产品边际贡献是销售收入减去产品变动成本以后的差额，因此，提高产品边际贡献的途径有二个：一是提高销售单价；二是降低单位产品变动成本。(　　)

现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，企业提供现金折扣可以减少收账费用和坏账损失。(　　)

在进行成本差异分析时，固定制造费用的差异可以分解为()。

下列关于利润责任中心的说法中，错误的是(　　)。

某公司有关资料如下：(1)2008年销售收入为5000万元，变动成本率70%，含折旧摊销在内的固定成本为1000万元；所得税率为25%；(2)公司所有者权益为2400万元，全部为普通股股本，普通股240万股，市价10元；负债率33%，全部为

报价单是_______提供的，说明产品价格、规格、产地等内容的报表。

血涂片中出现幼粒、幼红细胞可见于

某男生吃水果后出现腹痛腹泻，伴里急后重，体温38.5℃，化验血常规白细胞10×109/L，S90%，L10%，便常规：脓液(++)，红细胞6个/HP，白细胞10个/HP，最可能诊断

A．金属汞B．甲基汞C．铅D．砷E．镉水俣病是由于长期摄入被()污染的食物引起的中毒

"疳者甘也"的含义是指

()人员负责规定会计软件系统各类使用人员的操作权限。

下列关于商业银行操作风险识别的表述正确的是()。

商业银行贷款定价应至少覆盖贷款的()。

企业在研究开发无形资产过程中发生的相关费用,直接计入发生当期损益,一旦该无形资产依法申请取得时,应将原计入当期损益的部分再转入无形资产,构成其入帐价值的组成部分。()

国务院总理温家宝，在十届全国人大二次会议上所作的《政府工作报告》中强调，我们全部工作的重中之重是()。

财务成本管理

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如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。()

依据边际贡献方程式，产品边际贡献是销售收入减去产品变动成本以后的差额，因此，提高产品边际贡献的途径有二个：一是提高销售单价；二是降低单位产品变动成本。( )

现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，企业提供现金折扣可以减少收账费用和坏账损失。( )

在进行成本差异分析时，固定制造费用的差异可以分解为()。

下列关于利润责任中心的说法中，错误的是( )。

某公司有关资料如下：(1)2008年销售收入为5000万元，变动成本率70%，含折旧摊销在内的固定成本为1000万元；所得税率为25%；(2)公司所有者权益为2400万元，全部为普通股股本，普通股240万股，市价10元；负债率33%，全部为

报价单是_______提供的，说明产品价格、规格、产地等内容的报表。

血涂片中出现幼粒、幼红细胞可见于

某男生吃水果后出现腹痛腹泻，伴里急后重，体温38.5℃，化验血常规白细胞10×109/L，S90%，L10%，便常规：脓液(++)，红细胞6个/HP，白细胞10个/HP，最可能诊断

A．金属汞B．甲基汞C．铅D．砷E．镉水俣病是由于长期摄入被()污染的食物引起的中毒

"疳者甘也"的含义是指

()人员负责规定会计软件系统各类使用人员的操作权限。

下列关于商业银行操作风险识别的表述正确的是()。

商业银行贷款定价应至少覆盖贷款的()。

企业在研究开发无形资产过程中发生的相关费用,直接计入发生当期损益,一旦该无形资产依法申请取得时,应将原计入当期损益的部分再转入无形资产,构成其入帐价值的组成部分。()

国务院总理温家宝，在十届全国人大二次会议上所作的《政府工作报告》中强调，我们全部工作的重中之重是()。

依据边际贡献方程式，产品边际贡献是销售收入减去产品变动成本以后的差额，因此，提高产品边际贡献的途径有二个：一是提高销售单价；二是降低单位产品变动成本。(　　)

现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，企业提供现金折扣可以减少收账费用和坏账损失。(　　)

下列关于利润责任中心的说法中，错误的是(　　)。